华阳集团获东吴证券买入评级，新客户/新产品双轮驱动lg...

摘要：5月1日，华阳集团获东吴证券买入评级，近一个月华阳集团获得11份研报关注。研报预期华阳集团在2024-2026年的营收分别为90.3亿元，112.3亿元和132.8亿元，同比分别+27%，+24%，和+18%。预计华阳集团在2024-2026年的归母净利润分别为6.5亿元，8.9亿元和11.2亿元，同比分别+40%，+37%，+25%。研报认为，华阳集团的营业收入增速较高，主要得益于汽车电子配套客户新车周期较强，以及座舱域控等新产品的快速放量。公司已突破了大众SCANIA、一汽丰田、上汽大众、玛莎拉蒂等海外客户，并在原有自主客户基础上拓展了理想、极氪、赛力斯、埃安、蔚来、比亚迪等新能源客户，客户结构多元，增量客户贡献较多收入增速。规模效应凸显，公司整体盈利中枢保持高位。风险提示：可能存在的风险因素包括海外市场拓展不及预期，下游乘用车需求复苏低于预期，以及乘用车价格战超过预期。