万科A获开源证券买入评级，结转承压拖累业绩，多举措增厚现金储备lg...

摘要：---4月30日，万科A获开源证券买入评级，近一个月万科A获得5份研报关注。开源证券预计万科A2024年一季度营业收入615.9亿元，同比下滑10.0%，归母净利润为负3.6亿元。受影响于销售回款减少，公司2024Q1经营性现金流量净额为负94.2亿元，同比下降234.7%。尽管公司短期业绩承压，但其销售规模仍然名列前茅，且具备充足的土地储备。随着行业逐渐回暖，公司的多元业务将协同发展，业绩有望逐步改善。依据现有盈利预测，预计2024-2026年万科A归母净利润分别为102.6亿、116.1亿和121.3亿。研报还提及，万科A第一季度开发业务收入为466.7亿元，下降13.8%，而毛利率同比下降6.7个百分点。尽管销售面积和销售金额同比分别下降了37.4%和42.5%，克而瑞数据显示公司在3月底的销售排名为全国第三。公司的服务业务在第一季度表现出稳定的增长。风险提示：万科A面临的主要风险包括政策调控的不确定性，三四线城市的项目去化风险，以及吾悦广场拓展进度可能不达预期的风险。