摩根大通首席市场策略师Marko Kolanovic表示,美国股市可能会重演始于去年8月的夏末低迷情景,长期高利率前景对经济增长带来压力,对今年股市的涨势构成风险。
“我们仍然担心去年夏季回落的情况重演,因为增长与政策之间的权衡取舍可能会偏离‘金发女孩’叙事,叠加市场集中度逆转的持续风险,对今年盈利加速增长的预测过高以及头寸解除,”Kolanovic等人周一在发给客户的报告中表示
注:标普500指数继去年11月至今年3月连涨五个月之后,本月或终结五个月连涨之势
Kolanovic表示,大型科技公司的上涨掩盖了投资者对利率的担忧,利率似乎会在更长时间内维持更高水平
他表示,上周美国国内生产总值(GDP)增速的意外下行和通胀数据的意外上行对“软着陆”叙事构成压力,显示跟市场预期相比,美国经济正走向滞胀
Kolanovic预计,美联储主席杰罗姆·鲍威尔在美联储本周政策会议之后发表的评论将暗示,官员们需对通胀率迈向2%的目标抱有更高信心
注:Kolanovic对美国股市的预测连续两年未能实现