保利发展获开源证券买入评级，营收增长结转权益比下降，一季度拿地强度偏低lg...

摘要：4月29日，保利发展获开源证券买入评级，近一个月保利发展获得14份研报关注。研报预计2024-2026年公司归母净利润分别为131.9、142.5、151.6亿元。研报认为，保利发展发布2024年一季报。公司行业龙头地位稳固，土储结构持续优化，融资渠道畅通，资金成本优势明显，将持续受益于宽松地产政策及行业格局优化。公司销售排名榜首，看好市占率持续提升。公司2024Q1实现营业收入497.5亿元，同比增长24.5%；实现净利润39.8亿元，同比增长0.4%；实现归母净利润22.2亿元，同比下降18.3%。公司营业总收入增长主要由于项目结转规模提升，利润下降主要由于结转毛利率和权益比例下降。公司2024Q1签约面积和金额分别为366.9万方和629.8亿元，同比分别下降41.8%和44.8%，行业龙头地位稳固；实现销售回款576.5亿元，综合回笼率为91.53%。公司2024Q1在西安、天津和太原获取4宗宅地，计容建面59.3万方，拿地总价50.3亿元，拿地强度8.0%，权益比93%。风险提示：行业恢复不及预期、政策放松不及预期、公司销售恢复不及预期。