宏微科技获民生证券买入评级，业绩承压，高研发夯实产品竞争力lg...

摘要：4月28日，宏微科技获民生证券买入评级，近一个月宏微科技获得1份研报关注。研报预计2024-2026年公司归母净利润为0.69/1.31/1.86亿元。研报认为，当前公司芯片自研比例逐步提升，下游客户与收入结构不断优化。光伏和车规不断突破，产品持续放量。光伏方面，2023年营收同比增长106.15%，12寸1200VM7i芯片已经完成开发和验证，并且正在与大客户合作逐步增加产量；400A/650V三电平定制模块开发顺利，已开始批量交付，目前产能稳定，终端表现良好。新能源汽车方面，营收同比增长149.65%，成功开发的车规750VM7iIGBT芯片和配套的续流FRD芯片，已经完成车规认证，并开始大规模交付；400-800A/750V双面散热模块开发已通过相关车规级性能、可靠性及系统级测试，并通过客户端认证，进入大批量生产阶段，将对2024年新能源汽车主驱逆变应用的功率模块的销售增长提供持续动力。风险提示：产能释放不及预期的风险；新产品营收增长不及预期的风险；行业景气度变化的风险。