海光信息获开源证券买入评级，Q1业绩超预期，期待DCU产品放量lg...

摘要：4月27日，海光信息获开源证券买入评级，近一个月海光信息获得12份研报关注。开源证券预计海光信息2024-2026年归母净利润预测为17.93亿元、25.18亿元、33.70亿元，预计收入与扣非净利润增速均超出预期。研报称，公司2024年一季报业绩亮眼，营业收入同比增长37.09%，归母净利润同比增长20.53%，扣非归母净利润同比增长42.71%，均超出预期。此外，公司的经营活动净现金流同比大幅改善，销售商品、提供劳务收到的现金同比增长91.64%。公司预付款项及存货的增加，进一步打消市场对产能的担忧。同时，公司综合毛利率保持在62.87%，销售费用率、管理费用率和研发费用率较去年同期均有所下降，显示出经营效率的进一步提升。在产品方面，海光信息的深算二号已成功发布，并且在AIGC快速发展的大环境下，公司的DCU产品已达到国内领先水平，能够支持LLaMa、GPT、Bloom等主流大模型，并与国内大模型如文心一言全面适配。风险提示：客户集中度较高风险、市场竞争风险。