微软FY2024Q3业绩电话会分析师问答lg...

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布伦特·蒂尔

萨提亚，您如何描述需求环境？一方面，本季度 Azure 的预订量同比都在加速，但我们看到很多来自我们所涵盖的其他供应商对未来的担忧犹豫不决。所以，我认为每个人都喜欢今年为客户了解预算健康。

萨蒂亚·纳德拉

好问题，布伦特。我想说几件事。在Azure方面，我认为这是你特别问的，我们感觉很好 - 我们基本上是那里的股份接受者，因为如果你从我们的角度来看，Azure已经成为几乎所有正在做AI项目的人的协议。因此，这对我们来说，即使是获得新客户，也是一个很大的帮助。我甚至在讲话中提到了一些徽标，即我们的新 Azure 客户。所以这是其一。

我们还看到的第二件事是人工智能不会独立存在。因此，AI 项目显然是从调用 AI 模型开始的，但它们也使用向量数据库。事实上，即使是 ChatGPT 也真正使用的 Azure 搜索是我们增长最快的服务之一。我们已将 Fabric 集成到 Azure AI。因此，Cosmos DB 集成。因此，数据层、开发工具是我们看到巨大吸引力的另一个地方。因此，我们看到 Azure 中的相邻服务附加到 AI。

最后，我想说的是，迁移到 Azure。因此，这不仅仅是一个人工智能的故事。我们也在关注客户，我的意思是，这是我们过去讨论过的事情，那就是总是有一个优化周期。但也有——当人们优化时，他们会把钱花在新项目的启动上，这些项目会增长，然后他们会优化。所以这是它连续的一面。因此，就至少我们在需求方面看到的情况而言，这是 Azure 上正在出现的三个趋势。

布伦特·蒂尔

谢谢。

马克·莫德勒

非常感谢您回答我的问题，并祝贺本季度和指导。显然，我想跟进人工智能。我们看到公司正在将他们的 IT 支出转移到投资和学习 AI 上，而不是获得额外的 AI 预算。在某种程度上，人工智能要像大家所期望的那样具有变革性，它需要增加支出。Satya，您认为人工智能何时会达到成熟度，是IT或IT支出之外的净增长？这种成熟的主要指标是什么？艾米，我是否正确地描述了它与 Azure 相关的内容？一些项目被推迟，因此，支出可以从核心 Azure 转移到 Azure AI？谢谢。

萨蒂亚·纳德拉

是的。很棒的问题，马克。让我首先说，一个好的起点是观察软件团队的标准问题，对吧？我的意思是，如果你仔细想想，他们过去买过工具。现在你基本上买了工具和Copilot，对吧？因此，您甚至可以说，这的特点可能是将运营支出转移到有效的工具支出中，因为它为您今天花费的所有运营支出提供了运营杠杆，对吧？

我认为，这真的是一个很好的例子，说明将会发生什么。我们在客户服务中看到了这一点。我们在销售中看到了这一点。我们在营销中看到了这一点。任何地方，都有操作。这就是为什么我把它描述为知识转向。你甚至可以把它看作是[难以辨别的]工作的精益，对吧，因为它只是减少了浪费，提高了速度和客户价值。因此，这里一个有趣的限制因素是组织内部的文化变革。但我认为文化变革意味着流程变革。艾米甚至在回答第一个问题时也提到了这一点，因为归根结底，公司将不得不采取一个流程，简化流程，自动化流程并应用这些解决方案。

因此，这不仅需要技术，而且事实上，公司需要努力在文化上改变他们采用技术的方式，以推动这种运营杠杆。这就是我们将看到公司层面绩效差异的地方。因此，我们看到的一件事是，任何与我们密切合作的客户都会在内部部署它Microsoft我们看到它，对吧。我们也在服用自己的药物，将其应用于每个过程。我们知道，这不仅关乎技术，还关乎能够拥有与之相配的方法。

因此，我们在软件开发中看到了这一点。我们在客户服务中看到了这一点。即使在今天 Copilot 的水平使用中，我们也看到了这一点，人们每天都在发现他们可以优化的新工作流程。所以这就像 PC 在 1990 年代初成为标准问题时一样。这是我能想到的最接近的类比。所以，是的，渗透到经济中需要时间。但这是比我们过去看到的更快的传播速度，更快的采用速度。正如 Copilot 所证明的那样，它比我们过去销售的任何套件都快，我们需要的是我们需要工作流程和流程更改。

艾米·胡德

马克，也许可以回答你的问题，我们是否看到项目开始从核心消费过渡到人工智能项目。在我们的结果中，这不是我们看到的。我们看到了萨蒂亚早些时候所说的更多内容，那就是你可能会再次看到移民的增长。你再次看到数据空间的工作，你看到人工智能项目开始了。

我认为这就是为什么你看到我们的增长与你看到的IT预算支出不同。我认为这是因为这是一个份额，改进加上真正关注萨蒂亚所说的，它可能是关于在其他领域的支出，我们传统上不认为这些领域属于 CIO 的 IT 预算支出。这是由客户服务主管完成的支出，这是由营销主管完成的支出。我确实认为，当我们考虑未来的机会时，这将很重要。

卡尔·凯尔斯特德

谢谢。Satya 和 Amy 祝贺这些出色的 Azure 成果。我很想稍微磨练一下 AI 对 Azure 增长的 7 个百分点的提升，这是一个出色的数字，但它比 12 月的 6 个百分点略有平稳。我想知道你是否可以稍微解开它。您 Amy 在通话中强调的容量问题在多大程度上影响了该数字。有季节性吗？我不会这么认为，或者任何其他因素可以围绕您建议我们牢记的数字波动？非常感谢。

艾米·胡德

谢谢，卡尔。这些数字没有季节性。所以你从那里开始是绝对正确的，这是一个很好的问题。思考它的方式是更多的 - 它有多少容量在发挥作用，以及我们必须在推理方面出售多少容量，特别是在推理方面。因此，这就是为什么你看到资本投资的部分原因是，因为就在这一刻，我们确实有需求超过我们的供应。因此，可以公平地说，这可能会对本季度的数字产生影响，并且确实对第四季度的数字产生了一些影响。

雷莫·伦斯乔

谢谢。我对萨提亚有更多概念性的问题。如果你考虑一下 Copilots 和你在那里所做的事情，你就会对企业产生很大的影响，而且机会似乎非常广泛。你认为这将如何在行业中发挥作用，你们提供某些 Copilot 与像其他行业一样跟随，每个人现在似乎都有一个 Copilot，并且似乎正在谈论它。这对您想要做的事情以及未来的合作伙伴战略有何影响？谢谢。

萨蒂亚·纳德拉

是的，这是一个很好的问题。因此，如果你仔细想想，我们看到它的方式是，Office 被广泛用于知识工作的方式是在业务流程的上下文中，对吧？所以这不像——当人们做知识工作时，他们不是在做知识工作，而是在做知识工作，并支持在销售促进、客户服务、收入运营、供应链或其他方面取得进展，对吧？所以这是首先要注意的事情。他们在电子邮件中这样做。他们在 Teams 中执行此操作。他们在 Excel、PowerPoint、Word 和你有什么东西中做到这一点。

现在，我们基本上能够将这些知识工作者工具中的工作和工作工件与工作流、业务流程和业务流程数据联系起来。因此，当我们考虑我们的 Copilot 时，我们的 Copilot 具有集成的能力，无论是与 ServiceNow，它都能够与 SAP 和 Salesforce 集成，显然还有 Dynamics。这就是我们所看到的。

事实上，你会在我们的开发者大会上听到我们谈论很多关于它的问题，那就是可扩展性，Copilot Studio 在大多数人都感到兴奋的产品方面确实是竞争性的，因为如果你想让你的 Copilot 与企业数据接地，这是企业中的一件事，在所有这些 SaaS 应用程序中，Copilot Studio 是使用它的工具， 以实现这一目标。

这就是我们所看到的，我们正在构建一个 Copilot，它也恰好是其他 Copilot 中所有 Copilot 的编排器，对我们来说，它似乎是扩展。而网络，会发生什么，是人们一直在使用的一些知识工作者工具，对吧？因为当你考虑 Teams 时，当你开会时，你不是在进行随机会议，会议是在某个业务流程的上下文中。这可能是一次供应链会议，您试图了解要押注哪些供应商或要做什么条款。

因此，现在您可以直接在团队的上下文中访问所有这些数据。所以这就是我认为对我们来说令人兴奋的，我们已经构建了所有这些水平工具，我想说我们的工作量被低估了。人们如何使用这些工具在业务流程上取得进展，但我们现在可以在业务应用程序和知识工作者工具之间架起桥梁，明天是横向的。

迈克尔·特林

嘿。伟大。感谢您回答问题。我想回到 Azure。在过去的几个季度里，你一直在暗示那里的稳定，但仍然很高兴看到平衡。也许您可以扩展商业预订数量，了解在可见性方面的可变性。您可以围绕您在成本优化和核心工作负载增长等领域看到的任何描述，都只是我们解读数字的有用背景。谢谢。

艾米·胡德

谢谢，迈克尔。

我可能会把这些反过来看。解决这些问题会更容易一些。当你考虑 - 我们一直在谈论某种稳定和你本季度所看到的，如果你分解你所看到的 Azure 数字，我想我和 Karl 谈过一点是 AI 贡献的 7 点，你可以称它们为我们核心真正的 Azure 业务的差异 '24。其中，我们看到的活动和消费方面确实是这种平衡，我们在整个云过渡过程中已经习惯了这种平衡。我们看到了新的工作负载开始，也看到了优化。

然后这些优化会创建新的预算，然后您应用它。这个循环其实很正常。本季度，我们以平衡的方式再次看到了它。我认为，当我们谈论稳定性时，甚至是我们在第二季度和第三季度之间看到的，这是该核心的一点加速，许多较新的项目开始不仅与人工智能启动有关，还与许多其他工作流程有关。这些公司仍在从本地迁移到云，Satya提到了迁移。其中一些，我知道并不像谈论所有人工智能项目那样令人兴奋。这仍然是真正的基础工作，使公司能够利用成本节约的优势，并且总体拥有成本仍然非常好。

所以我认为这种平衡确实是你本季度所看到的，我确实觉得，迈克尔，跨行业或跨地域并没有太大的差异。所以我想说它实际上是非常一致的，是我可以给你的另一种质地。所以当你说我们是否一直指向稳定时，我确实看起来有点工作量。我们看到了什么？从哪里开始？这个实际上感觉很平衡，优化看起来就像他们通常一样，顺便说一句，这非常重要。

这是我们鼓励客户做的事情。您希望尽可能高效地运行工作负载。这对于客户能够成长并从中获得价值至关重要。所以我有时想，我们——你们都可能把这个问题更多地当作否定的。对我们来说，这只是客户帐户层面的健康周期。

迈克尔·特林

持续的核心云增长对我们来说仍然非常令人兴奋。谢谢。

艾米·胡德

谢谢。

柯克·马特恩

是的。感谢您回答这个问题。我会在本季度表示祝贺。嘿，萨蒂亚，我想知道你是否可以加入一个经常与投资者讨论的问题，那就是，在能够利用所有这些新的GenAI功能方面，市场上是否存在某种数据质量问题？我只是好奇，如果你能评论一下，你是否看到公司在解决这个问题方面取得了进展？在这一点上，你是否认为这是人工智能增长的抑制因素？谢谢。

萨蒂亚·纳德拉

是的，这是一个很好的问题，因为有两组事情才能成功部署这些新的人工智能功能。我的意思是，如果你这么说，这个人工智能是什么，它做两件事，对吧？有新的用户体验，有自然语言界面，第二件事是推理引擎。推理引擎需要好的数据，而它需要好的数据来接地，对吧？

所以人们谈论一种叫做检索增强生成的东西。在这种情况下，我认为，拥有良好的基础数据来帮助推理是有帮助的。然后，当然，人们也希望进行某种微调或RLHF，或者基本上采用大型模型并进一步奠定基础。因此，所有这些工具现在都可用，人们如何在有数据和调整这些模型的各种业务流程中部署这些模型的复杂性也变得越来越普遍，甚至在系统集成商和其他开发人员那里也可以帮助企业。所以这一切都在成熟。

所以我们感觉很好。这就是我在商业方面的想法，这些是解决广大消费者的一些更难的问题，对吧？我的意思是，我认为这是对我们的模型的几个数量级的改进，然后我们才能拥有更复杂的开放式消费者场景。而在企业中，这些都是我们可以解决的事情。再说一遍，我指出要站起来，如果你考虑一下它是如何拥有一个完整的系统，对吧？它只是不是一个人工智能模型。人工智能——用户体验、脚手架、编辑器、聊天、解释器和调试器与模型的延续一起工作，以帮助从根本上创建这些推理痕迹，从而帮助整个事情工作。

实际上，我们正在使用 Copilot、Copilot Studio 和所有这些业务系统的连接器所做的事情，可以将其视为我们正在为每个业务系统创建类似 GitHub Copilot 的场景。这就是我认为艾米所提到的商业价值和更好的基础。但是你说得完全正确，我们用Fabric、Cosmos或PostgreSQL所做的很多工作都是关于准备这些数据，以便它可以与这些AI项目集成。

柯克·马特恩

谢谢。

亚历克斯·祖金

嘿,伙计们。感谢您回答这个问题。我想问人工智能问题，但从Microsoft 365 Copilot 的角度来看。我想你谈到了在本季度开始看到其中一些对办公业务的积极影响。艾米，我想更广泛地问一下你在准备好的发言中提到的能力限制。以及宽松政策如何——当您为资本支出进行投资并将更多产能上线时，我们之间的联系如何。这在多大程度上解锁或解锁了提供更高的 Azure AI 编号以及更高的 Microsoft 365 Copilot 编号的能力。

艾米·胡德

谢谢你的问题。这是一个很好的澄清机会。而且我不会说副驾驶有容量限制。对我们来说，确保优化容量分配以确保每用户业务能够继续增长是一个真正的优先事项。因此，请将其视为我们的首要任务。因此，当我们拥有容量限制时，这确实意味着容量限制，您倾向于在 Azure 基础结构方面看到它们，业务的消费方面是更好的思考方式

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