中银国际发表报告指,华能今年首季业绩表现强劲,归属于上市公司股东的净利润约46亿元,优于该行原预期净利润39亿元,超出市场和该行预期。其煤电板块税前利润约28亿,与去年三季度水平相当,说明即使局部电价下调,火电盈利仍有韧性。报告指,在火电反转、新能源快速扩张的背景下,华能增加派息的能力得以强化,而其派息意愿已在去年提高分红率至57%的动作中得以体现。
该行将华能全年盈利预测上调15%,目标价上调至6.2港元,按50%派息比率测算对应7%的股息率。华能国际仍是其电力板块的首选标的之一,重申“买入”评级。