亚太科技获民生证券买入评级，业绩稳健增长，24Q1彰显公司韧性lg...

摘要：4月24日，亚太科技获民生证券买入评级，近一个月亚太科技获得1份研报关注。研报预计2024-2026年，公司归母净利润为6.36、7.53、8.71亿元。研报认为，公司是铝挤压材龙头企业，一方面公司传统铝材业务有望在产能扩充下的继续实现量增；另一方面，汽车零部件业务有望持续高速增长，从而带动盈利进一步提升。2024年Q1业绩超预期，彰显公司韧性：公司由于爆炸事故的影响，停产了接近一个月，但公司仍实现盈利和营收的双双增长。我们认为公司取得超预期的表现主要来自几方面：1、尽管停产一个月，但爆炸事故影响有限，因此同比来看，传统铝材的销量或维持稳定；2、增量利润主要来自零部件业务，公司23Q1零部件业务尚没有实现达产，利润贡献不足，因此24Q1零部件业务或贡献了主要增量利润；3、本次爆炸产生的实际损失尚没有计入到Q1业绩中。风险提示：竞争加剧风险、产能建设不及预期风险、新能源汽车销量不及预期风险等。