神火股份获国海证券买入评级，复产+涨价，业绩有望持续改善lg...

摘要：4月23日，神火股份获国海证券买入评级，近一个月神火股份获得16份研报关注。研报预计公司2024-2026年营业收入分别为385.6/399.5/413.2亿元，归母净利润分别为62.52/66.23/70.12亿元，同比+6%/+6%/+6%。研报认为，铝价上涨推动盈利提升，云南复产持续推进。3月16日云南放开部分负荷管控后，云南神火复产推进，公司预计于4月20日左右完成，未来随着水电供应提升，复产仍将持续推进。而铝价持续上涨，截至2024年4月22日，长江A00铝价格为20730元/吨，较一季度末上涨1240元/吨。根据SMM测算，截至4月18日，电解铝平均盈利3439元/吨，较一季度末增加762元/吨，二季度公司有望迎来量价齐升。风险提示：（1）主要产品价格大幅下跌的风险；（2）政策限产风险；（3）安全生产事故风险；（4）政策调控力度超预期风险等；（5）研究报告使用的数据及信息更新不及时的风险。