大行评级｜大摩：上调同程旅行目标价至24港元 上调2024及25财年收入预测lg...

摩根士丹利发表研究报告，将同程旅行2024及2025财年的收入预测上调1%，并将2025财年的企业价值倍数提高至9倍。该行指，最近清明节假期表现强劲，加上对五一黄金周假期的高预期，将推动公司每股盈利的积极修正。该行引述同程旅行于清明假期期间，国内酒店间夜量(Domestic room nights)按年增65%。除了高于农历新年期间的按年增长30%以上，亦高于该行对2024财年第一季15%至20%增长的预期。

大摩亦预计，同程旅行今年第一季度的在线旅行社(OTA)收入将按年增加25%。主要受惠当中酒店业务收入按年增15%；交通业务收入按年增25%；其他业务收入按年增45%；及旅游收入录5亿元。同时公司将其业务成长变得更多元化，包括开拓至酒店管理、出境游、原生应用程序及跟团旅游等，均有望推动公司2024财年收入增长约50%。该行预计消费者会将其消费模式，更多由购物转向旅游或体验。今年中国的旅游需求将保持强劲，并带动同程旅游继续获得更多市场占有率，将其目标价由21港元上调至24港元，评级“增持”。