4月21日,安琪酵母获国海证券买入评级,近一个月安琪酵母获得8份研报关注。
研报预计,公司2024-2026年营业收入分别为158/187/214亿元,分别同比+17%/18%/15%;归母净利润分别为13.65/15.62/17.72亿元,分别同比+7%/14%/13%。国海证券认为,公司海外仍处跑马圈地阶段,埃及、俄罗斯工厂靠近增势强劲的新兴市场,当前增长动能充足,2024年埃及、俄罗斯二期项目投产后有望进一步提振海外收入表现,公司也拟于东南亚投资设厂,未来海外成长性凸显。
风险提示:1)行业需求疲软;2)原材料价格上涨过快;3)产能投放不及预期;4)海外市场政治动荡;5)汇率波动等。