佛山照明获天风证券买入评级，车灯产品提升利润水平lg...

摘要：4月21日，佛山照明获天风证券买入评级，近一个月佛山照明获得2份研报关注。研报预计佛山照明在2023年实现营业收入90.57亿元，同比+3.39%，归母净利润2.9亿元，同比+26.03%。其中2023年第四季度实现营业收入22.6亿元，同比+1.14%，归母净利润0.52亿元，同比+856.59%。公司向全体股东每10股派发现金红利1.2元（含税），分红率63.5%。根据公司的年报，预计24-26年公司归母净利润分别为3.8/4.6/5.3亿元。研报认为，公司照明主业基本盘稳固，积极做大照明版图：1）车灯领域收购南宁瞭望，同时扩展车灯模组产能，已与理想、长安、北汽、吉利等主机厂建立合作；2）新兴照明领域重点发力智慧路灯及海洋照明，目前商业模式已跑通，在手订单有望实现增长；3）并购整合中上游LED封装，规模效应下有望持续提升份额。风险提示：新业务进展不及预期；新技术研发进展不及预期；产业链一体化进展不及预期；原材料价格波动风险；汇率波动风险；应收账款回收风险。