龙头业绩预喜，上游设备领涨，半导体拐点来了？lg...

上周五“国九条”发布后，市场就预期今天A股或许会有不错的表现，事实也没有让投资者失望。截至2024年4月15日收盘，上证指数上涨了1.26%、深证成指涨了1.53%。

其中，有一个板块的表现颇为优异，那就是半导体设备。截至尾盘，半导体设备ETF（561980）放量收涨3.58%。

图片来源：Wind

究其原因，直接刺激源或为半导体设备龙头——北方华创的业绩预喜。数据显示，北方华创预计2024Q1盈利104亿元-120亿元，比上年同期增长75.77%-102.81%。而北方华创恰好为半导体设备ETF（561980）标的指数第一大权重股，占比接近2成。

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值得注意的是，中证半导指数也是目前A股主流半导体指数中设备含量最高的。根据最新的数据，半导体设备占比将近55%。

有业内人士表示，这或许意味着整个芯片行业的拐点将要到来，因为半导体设备作为产业链的上端，对周期的敏感性较强、业绩确定性较高，一般会先于产业链其他子行业有所表现，再加上AI催化等因素，相关标的的投资价值正在逐步上升。

首先，半导体库存周期逐渐进入新一轮补库。

半导体库存周期大概3年一轮，上一轮的高点大致位于2023年的Q2-Q3，随着当前全球库存的消化，部分子行业已经提前进入了补库，价格逐渐开始上行，步入上升通道，比如NAND、DRAM等。

未来，随着全球消费趋势的回暖、新的电子产品上市，或许还有望进一步推动半导体库存的消化，进而刺激价格上行，支撑企业股价。

其次，AI或将推动半导体周期上行速度以及高度。

自打OpenAI官宣ChatGPT，全球就掀起了一股“大模型浪潮”，数据显示，预计2030年，全球AIGC市场规模将达到731.6亿美元，复合增长率高达27%，而这背后需要庞大的算力、设备等支撑，对半导体产业链的利好不言而喻。

何况，未来随着AI技术的不断突破，AI手机、AI PC、AI+其他终端产品不断问世，或许还将进一步扩大半导体产业链的市场空间。

最后，我们再聚焦于半导体设备上。

从需求端看，根据中国海关总署数据，我国2024M1-M2进口半导体前道设备总额达到了45.5亿美元，同比增长了84%；供给端看，因为外部限制政策趋近，相关设备国产化需求越来越紧张，业内人士预计，2024年半导体设备国产化率有望达到13.6%。

而在需求、国内国产化供给同步高增的背景下，半导体设备相关企业的业绩有望获得强支撑，对后续板块行情修复也是一大支撑。

总之，随着周期上行和AI的催化，半导体设备行业的投资性价比逐渐增高，未来或许会释放出不少的红利。

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