科威尔获国金证券买入评级，业绩实现高增，氢能、小功率双驱动lg...

摘要：4月15日，科威尔获国金证券买入评级，近一个月科威尔获得2份研报关注。研报预计2024-2026年归母净利润为1.55/2.11/2.84亿元。研报认为，公司产品升级带来利润率回升，小功率测试电源和氢能测试装备双板块的突破将成为公司重要成长点。其中，氢能业务客户覆盖头部公司，受益于燃料电池与电解槽需求爆发。小功率测试电源公司分销渠道已基本构建完成，将借助分销商的渠道优势，拓展更多新的下游应用领域，小功率将迎放量，并于2023年12月，公司募集资金1.88亿元拓展小功率测试电源产能。风险提示：新产品开发进度不及预期；原材料供应风险；下游行业发展和政策不及预期；市场竞争加剧和产品毛利率下降。