银轮股份获国海证券买入评级，2023年业绩快报及2023年利润同比高增lg...

4月14日，银轮股份获国海证券买入评级，近一个月银轮股份获得5份研报关注。

研报预计公司2023-2025年实现营业总收入108.97、135.39、167.32亿元，同比增速为29%、24%、24%；实现归母净利润6.09、8.74、11.41亿元，同比增速为59%、44%、31%。研报认为，三大业务齐发力，2023年公司归母利润同比高增。2023年公司实现营收109亿元，同比+28.5%；归母净利润6.1亿元，同比+58.9%。2023年公司乘用车、商用车、数字与能源热管理业务三大业务共同发力，助力业绩实现较快增长。乘用车新能源业务快速增长，市场份额持续提高；商用车业务跑赢行业增速，实现业务增长；数字与能源热管理业务快速增长，重要订单持续落地。2024年Q1公司归母利润业绩预告均值同比+54%，表现亮眼。2024年Q1公司预计实现归母净利润1.9至2亿元，取平均值为1.95亿元，同比+54%。2024年Q1公司归母净利润较快增长主要系以下原因：1）公司持续开展降本增效工作，各项管理变革措施有助力公司经营效率明显提升；2）海外工厂产能持续爬坡，北美区域实现盈利。

风险提示：原材料价格持续上涨；销量不及预期；新客户拓展不及预期；新工厂产能爬坡不及预期；海外市场拓展不及预期；新品研发进度不及预期。