大行评级｜摩根大通：首予中国铝业及中国宏桥“增持”评级 受惠商品前景正面推动重估lg...

摩根大通发表报告，指受惠商品前景正面推动进一步重估，首予中国铝业H股及中国宏桥“增持”评级，目标价分别6.3港元及13.2港元，并指首选宏桥，因估值便宜及其附属潜在A股上市。

报告称今年对铝看法正面，包括铝业股及铝材价格。该行预期供需关系紧张将支持铝价走高；随着煤价下降及更多采用水力发电，电费成本将下降；派息比率上升亦支持股价。该等铝业股估值介乎预测市账率0.8倍至1.8倍，低于全球同业，提供具吸引力风险回报。随着离岸投资者兴趣升温，料中铝A股较H股溢价将会收窄。