大行评级｜交银国际：维持网易“买入”评级 暴雪恢复合作对短期业绩影响有限lg...

交银国际发表报告指，昨日暴雪中国与网易共同宣布更新协议，将从今年夏季陆续重新返回中国市场。该行认为暴雪恢复合作对短期业绩影响有限，与微软的协议有利于提升双方海外长期合作空间。双方关于推动网易新游戏上线XBOX等平台的协议将有利于网易海外游戏多终端布局。

该行假设暴雪国服下半年回归，预计2024和2025年端游收入较此前分别上调11%及19%，端游将在下半年恢复20%以上增速，对公司全年总收入上调幅度在2%至3%，利润影响有限。基于近期流水波动，该行下调对网易2024年收入和利润预期各2%和4%，H股目标价从206港元下调至194港元，期待今年重磅手游《永劫无间手游》、《燕云十六声》上线提振游戏收入增长，维持“买入”评级。