跌超40%后，食品饮料ETF、酒ETF迎来反弹lg...

贵州茅台昨晚发布年报，最新财报数据显示，2023年公司实现营业总收入1505.60亿元，同比增长18.04%，利润总额1036.63亿元，同比增长18.20%，首次达成营收、利润“双千亿”目标。

贵州茅台归属于上市公司股东的净利润747.34亿元，同比增长19.16%，相当于公司去年每天净赚2.04亿元。　

在年报中贵州茅台提出，2023年度利润分配每10股派发现金红利308.76元，合计拟分红387.86亿元，超过上一年的325.5亿元，再创新高。这笔分红将于2024年兑现。

贵州茅台自2001年上市以来，累计分红将超过2700亿元，而茅台上市募资22.44亿元，分红已超过募资额的120倍。

贵州茅台净利润不断创新高，股价这两年一直在调整。自2021年2月创下2519.99元/股新高后，茅台开启3年多下跌，最新股价1715元，距离高点跌超30%。

白酒调整，食品饮料板块持续下跌。自2021年2月18日以来，截止今年2月5日，食品饮料ETF、酒ETF、食品ETF、食品饮料ETF基金跌超40%，饮食ETF跌超30%，回调幅度较大。

2月6日以来，食品ETF领涨，涨幅达18%，食品饮料ETF、食品ETF、食品饮料ETF基金、饮食ETF开启上涨，涨幅近15%。

对于消费板块，东海基金杨恒认为，当前消费板块的估值处于历史低位，具备中长期配置价值。但是，当下市场对消费修复的预期仍偏弱，行情出现拐点需等待高频数据兑现以及预期改善。

国泰君安研报指出，白酒仍呈现预期、估值“双低”特征，持续把握预期拐点。站在当下，我们认为白酒板块经过近3年趋势性调整后，估值泡沫基本得到业绩消化，纵向来看，板块内部大批量标的已经处于预期及估值的“双低”位置。从概率角度看，综合ROE、分红潜力以及当下板块估值分位数，我们认为2024年白酒配置价值凸显，后续应积极把握预期拐点。

招商证券表示，3月份PMI数据超预期，制造业PMI重返扩张区间，景气面明显扩大。我们此前提出板块行情的第一阶段是估值修复，宏观数据自低点持续修复、成为催化剂之一，市场对经济担忧进一步减少，板块龙头受到的估值压制将有所缓解。进入基本面催化的第二阶段，从陆续公布的食品饮料年报看，分红超预期仍然是明确的趋势，飞鹤、天味、蒙牛分红比例明显提升，重啤、颐海维持90%以上高分红。同时，部分公司也给出较为积极的指引，中炬股权激励方案伴随年报落地，对未来三年收入、利润均设定较高目标，彰显公司对管理改革的信心，榨菜、天味也都给出了24年10%-15%以上的增长目标。

招商证券强调，虽然资金在快涨后有观望情绪，但板块整体仓位、估值处于左侧低位区间，短期宏观、微观催化较为密集，震荡中建议加配两个方向：一是有能力及意愿提高分红的龙头公司，绝对估值或扣现金后估值还在20X以下，对应24年股息率具备吸引力，；二是季报超预期个股仍能跑出α，随着3月结束，市场会进一步聚焦Q1业绩。