复旦微电：万家基金、国联证券等多家机构于3月26日调研我司lg...

证券之星消息，2024年3月29日复旦微电（688385）发布公告称万家基金、国联证券、国元证券、华创证券、民生证券、国泰基金、国泰君安资管、中邮证券、CPE 源峰、鑫元基金、文多资产于2024年3月26日调研我司。

具体内容如下：

问：目前公司1xnmFPGA产品客户需求情况？新一代制程产品的研发进度情况，以及28nm亿门级产品的放量节奏对新一代制程产品的节奏是否有指引作用？

答：公司基于1xnmFinFET先进制程的新一代FPG产品已完成了小批量试制和用户试用，产品研制进展顺利。每一代产品都会大致经历送样试用、导入推广、放量增长的过程。公司也希望新一代的FPG产品能够有较好的市场表现。

问：公司高可靠业务的增长可持续吗？

答：公司高可靠产品在近两年有高速的增长，体量已经较大。未来的增长，一方面要视市场空间、竞争等情况；另一方也要看公司能否提供适销对路的新产品。公司将努力保持业务稳定发展。

问：高可靠FPGA的毛利率会下降吗？国内fab厂的1Xnm工艺、良率如何？

答：公司产品受益于技术先进、质量可靠、用户口碑等多种因素，保持了较好的毛利率水平。FPG产品作为工业元器件，其毛利率也是随行就市，谱系内的不同产品毛利率也有差异。

2023年度，公司基于多元化供方工艺的产品研发方面做了大量的工作，也取得了一定的效果。

问：2023年年报显示，FPGA及其他产品的成本增幅很高，主要是什么原因？

答：2023年度，FPG及其他产品的营业成本同比增加45.85%。主要是生产成本提高。2023年销售的产品，有不少是2022年下半年进入生产流程的。当时的产品成本中流片和其他材料、加工费都是较高的。但是该报告期内，成本增幅对毛利率影响可控，总体上，公司FPG产品毛利率仍然保持较好水平。

问：如何展望2024年的研发费用率？

答：公司注重产品技术研发的投入，每年研发投入都保持较高的水平。2023年度，公司研发投入占营业收入的比例为33.64%。2024年，新技术研发、新产品谱系拓展等方面的工作还需要较大的投入，预计研发投入占比仍将在30%左右。

问：国网、南网的采购相对比较稳健，为何2023年还会大幅下降？电表业务毛利率从50-60%下降到30-40%的原因？怎么看待2024年的公司MCU业务发展？

答：2023年度，市场需求下降、库存消化、供应过剩等因素对MCU市场影响较大。2024年一季度以来，电表招标情况较好，对MCU业务暖有较好的支撑。该产品线也在推进白电、车规产品的研发工作，打好质量基础，稳扎稳打。预计2024年MCU业务发展较去年将有所增长。

问：2023年，公司研发人员增加了近300人。其中，本部和华岭各增加了多少？

答：复旦微（单体）新增研发人员220多人，华岭增加研发人员约70人。

问：公司去年安全识别低于预期，主要是什么原因？毛利率水平还会下降吗？有无新的市场亮点？

答：2023年上半年，公司安全识别产品线在智能卡，RFID等的产品有较好表现；但下半年开始，市场变化很快。各子线产品销售情况一般，低于预期。因此，全年安全与识别产品线销售收入约8.63亿元，营业收入同比下降了11.62%。2023年度，SE芯片、首代符合EPC协议的超高频RFID标签芯片都取得了突破。该产品线目前总体上保持在30%至40%的毛利率区间，2024年依然有压力，仍然需要在新产品、新客户上做努力。

复旦微电（688385）主营业务：从事超大规模集成电路的设计、开发、测试,并为客户提供系统解决方案。

复旦微电2023年年报显示，公司主营收入35.36亿元，同比下降0.07%；归母净利润7.19亿元，同比下降33.18%；扣非净利润5.72亿元，同比下降43.84%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入7.98亿元，同比下降4.37%；单季度归母净利润6935.21万元，同比下降68.14%；单季度扣非净利润-3102.15万元，同比下降116.85%；负债率29.12%，投资收益448.83万元，财务费用1570.15万元，毛利率61.21%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为41.27。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1181.56万，融资余额减少；融券净流出3413.25万，融券余额减少。

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