中信证券IPO保荐"踩雷"频发 监管重拳出击冲击"券商一哥"lg...

中信证券(股票代码:600030.SH)作为被誉为"券商一哥"的行业巨头，近期却陷入了IPO保荐业务的困境。3月25日，中信证券股价跳空低开，全天持续走低，收盘下跌4.88%，创下自2022年9月16日以来的最大单日跌幅。同日，中信证券港股也下跌了3.94%。而导致这一局面的直接原因，正是深交所决定对联纲光电保荐人中信证券启动现场督导。

频频"踩雷"引发监管关注

作为中国最大的综合性证券公司之一，中信证券在IPO保荐业务上一直占据着头部位置。然而，近期中信证券在IPO保荐业务上频频"踩雷"，引发了监管机构的高度关注。

据Wind数据显示，截至3月20日，中信证券今年已有7个IPO项目撤回。其2024年共有保荐项目31个，项目撤回率达到22.58%。相比之下，在2023年同期，中信证券的保荐家数达到80家，IPO主动撤回量只有3个，撤回率仅为3.9%。中信证券IPO项目撤回率的大幅提升，反映出其IPO保荐业务质量出现了明显下滑。

此外，中信证券近些年保荐的IPO、再融资及重组项目中，还有十余家在保荐期内（含持续督导期内）出现财务造假。2023年，中信证券保荐了30家公司，其中已经有22家跌破了发行价，有8家上市首日就破发。频繁出现的IPO项目"踩雷"，使得中信证券IPO保荐业务的专业性和尽职调查能力受到质疑，监管机构对此予以高度关注。

实控人持股比例过高引争议

在频频"踩雷"的同时，中信证券保荐的个别IPO项目还存在实际控制人持股比例过高的问题，这也引发了市场的广泛争议。

以联纲光电为例，其实际控制人徐耀立、徐耀志兄弟直接或间接控制发行人表决权的比例为91.34%，加上二人的配偶合计持有发行人6.66%股份，实际控制人家族合计控制98%的股份。如此高的控制比例，不仅影响了上市公司的治理结构，也为实际控制人操纵公司经营、侵占中小股东利益埋下隐患。

对此，深交所要求联纲光电说明实控人相关亲属的持股情况及锁定期情况，并补充说明发行人实控人家族控制比例为98%及相关风险，还要求保荐人、发行人律师发表明确意见。然而，联纲光电与中信证券在回复中，却列举了8家实际控制人家族持股比例较高且还成功上市的案例，这些案例的实际控制人家族持股比例均超过了9成。这种做法无疑是本末倒置，没有正面回应深交所提出的监管要求和投资者关切的问题。

作为联纲光电IPO的保荐机构，中信证券本应严格把关，督促企业规范运作，但在联纲光电实控人持股比例过高的问题上，中信证券却没能勇于担当、坚守底线，反而为高比例持股的现象摇旗呐喊，这引发了监管机构和投资者的不满。

监管政策收紧冲击业绩

IPO保荐业务的接连受挫，加之監管政策的持续收紧，正在对中信证券的经营业绩产生冲击。

2023年，中信证券实现承销保荐纯利润28.1亿元，在业绩构成中占据重要地位。然而，随着IPO、再融资等业务的监管日益从严，中信证券传统的业务优势正在被逐步削弱。

证监会近期连发多份文件，聚焦IPO市场等领域存在的问题，其中提到将对中介机构建立常态化滚动式的现场监管机制。这意味着，中信证券等头部券商将面临更加严格的监管检查，IPO保荐等业务也将承受更大压力。

在此背景下，中信证券亟需加强内控建设，提高风险防范能力，规范业务操作流程，切实保护投资者合法权益。否则，随着问题项目的增多和监管政策的收紧，中信证券的品牌声誉和业绩表现都将遭受重创。

作为行业龙头，中信证券理应争当规范运作、合规经营的表率，用实际行动重塑行业形象，助力资本市场高质量发展。唯有不断提升专业能力、强化责任担当，中信证券才能在激烈的行业竞争中赢得先机，巩固"券商一哥"的地位。。