撰写人:研究院
西欧是加密货币行业非常重要的市场,现阶段该区域日均参与交易的人数达到120万-150万人,其中德国和法国是西欧八国里加密活动最活跃的两个国家;
监管环境上,西欧八国方向上与欧盟基本一致,总体上对加密货币的监管持开放态度,提供稳定和透明的监管环境;
链上偏好上,西欧用户热爱参与去中心化项目,熟悉DEX链上工具等,偏爱热门公链和Solana生态;
交易偏好上,西欧用户普遍热衷现货交易,而德国、荷兰、瑞士则更偏好合约交易,总体上对NFT、Meme等新兴热门资产的接受程度较高;
中心化交易所偏好上,过去一年中心化交易所在西欧的流量情况呈现波动上升的趋势,西欧用户对中心化交易所的使用需求比去中心化交易所高;去中心化交易所方面,西欧用户主要集中使用Uniswap、Pancakeswap等各公链头部的去中心化交易所;最常用的钱包则为TrustWallet、Metamask、Coinbase Wallet、Bitget Wallet;
最后,结合以上分析,Bitget研究院对于西欧加密市场的未来走势做了五大预测。
西欧是很多人文运动和科学发展的起源地,这片人类文明的沃土孕育和发扬了文艺复兴、启蒙运动、工业革命等重要事件。目前,西欧的经济发达,西欧人普遍乐于探索新事物的特点,使得西欧成为世界上加密货币普及率最高的地区之一。
西欧用户的加密货币交易习惯和用户偏好有较为鲜明的特点。但是由于西欧涵盖的国家数量较多,加上各国的政策、文化、习惯不尽相同,使得西欧各国的加密货币用户呈现的特点也不一致。
本文通过深入市场调研,全景式介绍西欧加密市场的现状,从而不仅协助西欧用户寻找自己的生态定位和兴趣相投的社群,还可以帮助Web3项目团队及加密机构更好的理解和开拓西欧市场。
根据联合国的定义,西欧包含8个国家:德国、法国、瑞士、荷兰、比利时、奥地利、卢森堡、列支敦士登。
从加密货币的总体量和接受程度来看,西欧均处于世界的第二梯队。根据Chainalysis 2023年的Adoption Index数据排名,德国、法国、荷兰的接受程度相对较高,排在全球20-40名的位置;瑞士、比利时、奥地利的接受程度较低,排在60-85名的位置;卢森堡排在120名之后,关于列支敦士登能获取的数据和资料有限,因此本文对该国情况不做重点介绍。
西欧国家整体呈现出“加密货币体量大,DeFi活跃度高,P2P交易量稍弱”的特点:
西欧国家的排名分数主要靠「DeFi使用率/DeFi交易量」等支撑,而P2P交易量的排名明显低于其总排名,这主要是因为西欧用户在法币出入金模式上相对更习惯于绑卡买币、法币充值等路径,而不像东南亚用户习惯用于P2P出入金。
德国、法国是西欧地区加密活动最活跃的两个国家。选取150以上中心化加密货币交易所的域名进行访问流量观察,过去半年里,这个域名集合来自德国、法国的总访问量分别是 48.17M次和 35.11M次,荷兰以30M次的总访问量位列第三。
德国政府在2023年4月通过了《未来融资法案》,用来规范监管加密资产托管并提供破产保护。此外,德国在技术区块链发展上有着强大的历史根基,例如在Bitcoin全节点运营上位居全球第二。
法国的金融市场管理局积极响应欧盟的加密货币资产法规,并为行业制定了额外的技术标准。该国一些大型数字资产玩家正在优先考虑对DeFi的探索。尤其是在2022年11月和2023年5月,法国的DeFi交易量增长显著,这可能是由于用户在FTX崩溃、硅谷银行暴雷、USDC价格脱锚下跌等环境下,通过DeFi工具寻找交易机会。
西欧国家大部分属于欧盟,因此加密政策主要参考欧盟加密货币政策。虽然不同国家在加密货币政策方面略有不同,但总体对加密货币的政策比较友好,在反洗钱和KYC的监管法案也比较完善。宗教和人文的影响方面,西欧用户对区块链技术和加密货币保持开放态度,乐于了解新技术和新事物。
具体政策方面,MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) 是欧洲委员会提出的一项加密货币法规,旨在建立一个统一的欧盟加密货币市场,以促进数字创新和金融市场的发展,并为消费者和投资者提供更多的保护。对加密货币的定义方面,在欧盟加密资产被承认是资产,且除代币化证券之外的代币均非证券,并将加密资产分为了:加密资产、实用性代币、资产参考代币、电子货币代币等四个大类。
德国、法国、荷兰这三个国家在西欧区域是最重要的加密阵地,其加密政策间接性的影响到周边国家的政策制定,因此监管政策最具代表性。具体来看:
德国是欧洲国家中较为开放和创新的国家之一,其对加密货币的监管主要由德国联邦金融监管局(Federal Financial Supervisory Authority,简称“BaFin”)负责。德国对加密货币的监管相对严格,但也提供了相对稳定和透明的监管环境。此外,德国也在努力鼓励数字资产市场的发展和创新,促进数字经济的发展。
法国对加密货币的监管相对开放,其对加密货币的监管主要由法国金融市场管理局(Autorité des Marchés Financiers,简称“AMF”)和法国中央银行(Banque de France)等机构负责。法国正在积极发展其加密货币监管框架,以支持创新的同时确保市场完整性和投资者保护。法国的加密货币监管环境主要特点是包容性、前瞻性,总体上保持和欧洲加密法规(MiCA)一致。
荷兰是欧洲国家中最早开始探索加密货币法规的国家之一,其对加密货币的监管主要由荷兰中央银行(DNB)和荷兰金融市场管理局(AFM)负责。荷兰的加密政策相对比较严格,重点关注投资者保护。但是荷兰会通过诸如荷兰区块链联盟和DNB及AFM共同设立的“创新中心”等倡议,支持并促进区块链技术和创新。
除了以上三个国家外,瑞士、比利时、奥地利、卢森堡和列支敦士登在加密货币和区块链技术方面政策的监管相对开放,提供了相对稳定和透明的监管环境,重视反洗钱和投资者保护,鼓励相关产业发展。
人文影响方面,西欧国家大部分居民信奉天主教,天主教徒在交易上与一般人群没有太大的不同。他们会关注加密货币的风险、波动性以及潜在的收益。但与非宗教或其他宗教人士相比,他们更加重视其财务决策的道德和伦理方面的影响,比如他们可能会在投资加密货币中考虑“诚实与正义”、“社会责任”、“社区发展”等原则。
2023年12月,整个西欧地区在中心化加密货币交易所的炒币DAU 约为 64万-75万 人。随着BTC Spot ETF通过、加密货币市场总市值持续攀升,到2024年2月,西欧地区在中心化加密货币交易所的炒币DAU 达到约 120万-150万 人。
2023年12月,德国以26万-31万的DAU排在西欧国家第一名,法国、荷兰的DAU处于10万-15万量级区间,瑞士、奥地利、比利时的DAU则处于4万-6万量级区间。
由估算结果可以看出:
世界范围内:相比去年同一时期,西欧在2023年12月的流量反弹力度普遍弱于印度(同比增长59%)、土耳其(同比增长39%),持平越南(同比增长21%)、南非(同比增长26%),强于俄罗斯(同比下降19%)等几个代表性国家。
西欧国家中:德国、奥地利在2023年12月的交易用户数同比2022年12月上升最快,上升幅度分别为69%、70%,显著高于其他几个西欧国家的增幅(15%-20%)。
西欧八国每个区域都有不同的用户特点,第二部分将会从:用户交易习惯、热门项目和板块、本地社群社媒等三个维度,对西欧地区的加密货币用户特点进行分析。
1.1 西欧国家用户的整体画像
图片:西欧加密货币使用者习惯词云
来源:谷歌热词
西欧用户对加密货币交易和项目交互持开放态度,整体上有以下几个特点:
西欧地区普遍教育水平较高,一般来说,用户对加密货币的技术原理和市场动态有更深入的了解;
西欧用户投资加密货币时比较注重风险,他们关注长期收益,因此做现货交易和理财比较多;
西欧地区用户乐于参与各类线上论坛、社群AMA、线下聚会等,以交流市场信息、分享技术与经验、讨论市场趋势等;
西欧用户重视法律,在使用加密货币时,比较注重反洗钱和KYC等规定。
1.2 西欧国家用户的交易与交互习惯
【德国】
交易方面,德国人喜欢合约交易,主要做主流币的交易,其中有将近一半用户主要交易BTC。现货交易上,约10%的德国用户参与meme币的炒作。另外,有大约四分之一的德国用户表示对NFT的交易较为感兴趣。
应用交互方面,根据Statista发布的报告《德国加密货币持有者》,德国用户在Alien Worlds、Gala Games等游戏类项目的参与度在全球排名前列,其它Dex Tool、Web3任务平台、IDO平台、DEFI项目都有一定参与度,综合看链上项目接受度高。
【法国】
交易方面,与德国人不同,法国人更倾向于现货交易,倾向于长期持有。根据Triple A的数据,72.8%的加密货币参与者交易BTC;45.3%的法国用户持有加密货币的市值低于1000欧元,法国用户倾向于将加密货币视作为一种分散投资的手段。
应用交互方面,法国用户在Galxe(web3任务)、Splinterlands(游戏)、GMX(DEFI)、HOOKED(WEB3教育)项目的参与度在全球排名前列,其它赛道项目有一定规模参与度,对链上项目接受度高。
【荷兰】
交易方面,荷兰人主要进行合约交易。Youtube上有很多分享加密货币交易的网红,主要是技术指标+合约的方式进行交易,对荷兰用户的交易习惯产生较大的影响。
应用交互方面,荷兰用户在Defi赛道有一定参与度,其中Dydx参与度在全球前列;其次是Dextool、web3任务平台类项目;整体参与流量规模在全球中上水平,有较好DeFi、Dex山寨币接受度
【瑞士】用户的交易习惯与【德国】相似,【比利时】用户的交易习惯与【荷兰】相似,在本土强势交易所的选择上,瑞士和德国用户都喜欢使用Bitpanda,而比利时和荷兰用户喜欢使用Bitvavo。
【奥地利】、【卢森堡】、【列支敦士登】几个国家由于用户样本的数量较少,汇总结果可能存在较大误差,不做具体总结。其用户的习惯来讲与周边其他西欧五国的习惯相近。
从热门板块和项目参与情况来看,西欧区域用户热爱参与去中心化项目,熟悉Dex等链上工具,并偏好热门公链和Solana生态。
德国、法国用户热门项目流量情况(2023.7 - 2023.12)
数据来源:SimilarWeb
【德国】:德国用户在Dextools(链上代币)、Web3任务平台、NFT交易参与度高。前十访问量项目有4个为Dextools类链上行情网站,说明对meme币交易热情高;其次为Web3任务平台和NFT交易,说明德国用户对去中心化生态有较深的理解和接受度。
【法国】:法国用户在西欧区的去中心化生态参与度最高,在链上Dex工具使用、Dex交易都具备极高流量;NFT交易主要在Opensea、Magiceden平台上;另一方面有少量用户使用Sandbox和Axie,游戏板块渗透率不高。
荷兰、瑞士用户热门项目流量情况(2023.7 - 2023.12)
数据来源:SimilarWeb
【荷兰】:荷兰用户在Dex工具和NFT平台使用度非常高,配套使用Dex交易,有良好的去中心化应用使用基础,Defi、Social类赛道都有涉及,相对丰富。
【瑞士】:瑞士在去中心化生态参与度不高,主要使用像Uniswap类的Dex交易和Dex工具,NFT也有一定使用度,其余赛道参与度极低;
比利时、奥地利用户热门项目流量情况(2023.7 - 2023.12)
数据来源:SimilarWeb
【比利时】:比利时用户主要参与NFT交易和使用Dex工具类产品,Opensea、Dexscreener流量最高,但整体基数在西欧区仍较低,其他赛道基本没有参与度;
【奥地利】:奥地利在去中心化生态基本没有参与度,Opensea和主流Dex有一定使用量。
【卢森堡】、【列支敦士登】:由于用户样本的数量较少,汇总结果可能存在较大误差,不做具体总结。其用户与周边其他西欧国的习惯相近。
通过 Google Search 来看西欧用户在关注什么 :
通过Google上西欧用户对加密货币相关词汇的搜索热度来看,2023年12月1日-2024年2月29日,西欧地区用户的实现主要集中在:
(1)Solana生态(JUP、BONK、ORCA 和 DePIN项目):
在2023年Q4,随着JUP、PYTH、JTO连续公告发币、空投产生的巨大流量和财富效应,Solana整个生态的各项基本面数据上涨强势,TVL单月翻倍,生态头部DEX交易量破新高。
Helium(HNT)、Helium Mobile(MOBILE)、Hivemapper(HONEY)的大涨和多个知名交易所的上线,使DePIN赛道进入主流视野。HNT币价前高为50美金,目前不到10美金,市场对其未来涨幅充满期待。
(2)Manta:
Manta Network于1月中旬发布代币经济,1月18日开放Into the Blue空投领取,生态TVL在空投前后持续上涨,代币上线多个知名交易所。随后也因遭受DDoS攻击而被社群、媒体广泛讨论。
2月下旬,restaking流动性质押项目ether.fi 在Manta Pacific平台上线,Manta Pacific的用户可以将ETH质押到ether.fi协议中。
(3)ONDO:
RWA 协议 Ondo Finance,1月下旬公布了其生态系统目录,包括与流动性、托管和其他关键领域的提供商。其中资产管理公司、信托公司包括摩根士丹利、贝莱德等。
Ondo Finance原本专注于 Laas(流动性服务)赛道,在 2023 年 1 月转型至 RWA 赛道,TVL快速增长,是项目瓶颈期转型成功的优秀案例。
(4)对第二、第三梯队公链密切关注:
CRO、FTM、SUI 的上榜可以在一定程度上证明,即使没有特别大的利好和重大新闻,西欧地区用户对这些公链保持了持续的关注。
「德国」用户对Robinhood的搜索量在这一时期的Top1,可能意味着德国股民与交易货币交易者的重合度较高,或者说德国有一批用户会习惯于在Roobinhood上交易交易货币。
「法国」、「荷兰」、「比利时」在这一时期的热搜Top1都是 Manta,除了该生态空投前后迅速增长的TVL,可能还与当时项目遭受DDoS攻击,导致多个英文媒体报道的曝光有关。
各国在这一时期对第二、三梯队公链的关注各不相同:
「德国」用户更关心 Injective和Sui;
「法国」用户关注MANTA和模块化结算层Layer1的Dymension(DYM);
「瑞士」在这一时期的热搜Top1是Polkadot(DOT)倒是较为让人意外,因为Polkadot似乎在过去的整个熊市周期和近期的反弹周期中都相对比较沉寂;
「荷兰」关注比特币Layer2的Stacks和Cronos公链;
「比利时」关注Sui、Avalanche和Elrond;
「奥地利」关注Polygon。
西欧国家本地社群的主要战场为Twitter和Youtube,使用语言主要以本国官方语言为主,但英语内容也在西欧国家范围内广泛传播。
探讨内容方面,各个国家对于区块链的了解程度和关注内容各不相同,从宏观经济、热点新闻对币价的影响、具体交易分析以及MEME等山寨币的盘点和喊单到基础的「如何创建智能合约」或「如何交易山寨币」等基础知识均有涉及。
从西欧用户访问中心化交易所的UV(独立访客)增长率来看:
过去一年中,西欧用户访问中心化交易所的总流量普遍呈现大幅上升趋势,以德国、瑞士、波兰的增幅最为明显。德国、瑞士同比增长50%以上,波兰更是达到了 145%的增幅。而法国、比利时的增长并不明显,比利时甚至出现了同比去年同期数据下降6.8%的情况。
西欧用户访问中心化交易所的绝对值来看:
(1)过去一年中,德国、法国的月均UV突破了1M,德国以1.78M遥遥领先;
(2)去中心化交易所的流量数据仅为中心化交易所的十分之一。以德国为例,过去一年中,德国用户访问主流去中心化交易所的UV不足 150k,其中心化交易所的UV是该数据的11.8倍。其他西欧国家的情况与德国相似,中心化交易所依然是西欧用户进行加密货币交易的主阵地,体量约为去中心化交易所的十倍。
西欧国家用户对于去中心化交易所使用频率较高,主要的使用习惯集中在各公链头部去中心化交易所,例如Uniswap、Pancakeswap、Raydium等。部分也出现了使用去中心化交易所聚合产品的情况,例如1inch、Jupiter等。
用户大多数登陆这些去中心化交易所的方式是直接登陆,部分是通过Google搜索,社交媒体链接登陆。说明西欧用户在使用去中心化交易所的习惯上较为看重知名度,一旦形成了使用习惯会对品牌有一定的忠诚度。
德国
DEX竞争格局
德国用户在西欧国家中使用去中心化交易所的占比较高,其中UniSwap、PancakeSwap、1inch等均是用户使用较多的去中心化交易所产品。从各公链来看,公链头部的DEX在德国的流量均表现较高,活跃公链包括Ethereum、BSC、Solana、Avalanche、Cosmos等。随着23年10月至12月Solana生态复苏,Solana相关的去中心化交易所Raydium等均出现流量复苏。
DEX流量入口
德国用户主要通过直接搜索登陆去中心化交易所网站,值得注意的是Twitter/Youtube等社交网站也是德国用户普遍进入去中心化交易所的入口,CMC/CG/Defillama等加密货币信息与资讯网站同样也有较大流量与转化量。
法国
DEX竞争格局总结
法国用户在PancakeSwap的流量远超于其他去中心化交易所,说明法国用户更偏好交易BSC链上的资产。其余公链的均是头部去中心化交易所表现较为突出,例如UniSwap,TraderJoe等。随着23年10月至12月Solana生态复苏,Solana相关的去中心化交易所Raydium等均出现流量复苏。
DEX流量入口
在搜索与转化上,法国用户与德国用户类似,主要是通过直接登陆,Google搜索,社交媒体转化和加密货币资讯网站转化等方式进入去中心化交易所。
荷兰和瑞士
DEX竞争格局总结
荷兰和瑞士用户在UniSwap的流量远超于其他去中心化交易所,说明用户更偏好交易以太坊链及EVM兼容链上的资产。其余公链的均是头部去中心化交易所表现较为突出,例如PancakeSwap等。值得注意的是,聚合类的去中心化交易所1inch、Woo、Jupiter均出现在荷兰和瑞士用户常用去中心化交易所当中,说明用户更关注交易便捷性。
DEX流量入口
在搜索与转化上,荷兰和瑞士用户与西欧其他国家用户类似,主要是通过直接登陆,Google搜索,社交媒体转化和加密货币资讯网站转化等方式进入去中心化交易所。其他搜索引擎出现了DuckDuckGo和Yandex Search,前者是匿名搜索引擎,后者是俄罗斯最大的搜索引擎。
比利时和奥地利
DEX竞争格局总结
比利时和奥地利的用户在UniSwap的流量远超于其他去中心化交易所,说明用户更偏好交易以太坊链及EVM兼容链上的资产。其余公链的均是头部去中心化交易所表现较为突出,例如Osmosis、PancakeSwap等。值得注意的是,Cosmos生态系下的去中心化交易所Osmosis较为受到当地用户关注。
DEX流量入口
在搜索与转化上,比利时和奥地利的用户与大部分西欧用户类似,主要是通过直接登陆,Google搜索,社交媒体转化和加密货币资讯网站转化等方式进入去中心化交易所。基于区块链的搜索引擎presearch也出现在比利时用户搜索去中心化交易所时所使用的搜索引擎当中,说明该项目在当地有不错的用户基础。
卢森堡、列支敦士登几个国家由于用户样本的数量较少,汇总结果可能存在较大误差,不做具体总结。其用户的对于DEX的使用习惯与周边其他西欧国家的习惯相近。
(注:一些知名钱包,如Binance钱包和其中心化交易所共用同一APP,无法单独提取流量,所以在上表中未显示)
在钱包使用方面,Trust Wallet、MetaMask、Coinbase Wallet、Phantom、Bitget Wallet是西欧地区Top5的钱包。
与大多数其他区域一样,排名前三的钱包是Trust Wallet、MetaMask与Coinbase Wallet。Trust Wallet 作为一款在2017年就推出的钱包,有着不错的先发优势,其设计简单易用复合欧洲用户的习惯,同样 MetaMask 也有不错的先发优势,绝大多数EVM兼容公链的项目一般都会考虑优先支持,这使得这两款钱包在欧洲区非常欢迎。
排名第三的Coinbase Wallet 背靠Coinbase,由于欧洲原本就有很多用户使用Coinbase交易所,背靠Coinbase的权威性与安全性,以及交易所资产与钱包资产互通的特点,也使得不少用户选择Coinbse Wallet。
近期由于Solana生态的火爆,Phantom作为Solana网络最受欢迎的原生钱包,下载量增长明显,排名来到了第四位,且在社媒中流传出Phantom有发币空投的可能性,部分用户由于空投预期倾向于在与Solana生态项目交互时使用Phantom。
Bitget Wallet 更新迭代的速度非常快,目前支持了90多条公链,同时在Swap方面创新型流动性聚合算法给用户带来流畅的交易体验,还支持了链上异动、智能行情推荐等功能辅助用户捕获热点项目。在NFT 方面,Bitget Wallet的NFT市场是首个支持使用任何加密货币来购买 NFT 的平台。对用户需求的洞察与快速支持使得其在欧洲区的下载排名来到第五位。
西欧国家经济发达,西欧人普遍受教育水平高且乐于探索接受新事物的特点,使得西欧成为世界上加密货币普及率最高的地区之一。本报告主要从“市场整体情况”、“当地加密货币用户特点”、“竞争格局和各平台优势”三大块,调研联合国定义的西欧八国的加密货币市场情况。
从市场的整体情况来看,西欧的加密货币总体量和接受程度处于世界的第二梯队,西欧八国整体呈现出“加密货币体量大,DeFi活跃度高,P2P交易量稍弱”的特点。整个西欧用户在中心化交易所的“每日活跃用户数”约为120万-150万人,其中法国和德国是是欧地区加密活动最活跃的两个国家。
从监管和文化影响的角度来看,被调研的国家大部分属于欧盟,其加密政策的制定主要参考借鉴欧盟的加密货币政策,并根据各国具体法律做了相关细节调整。加密法规的反洗钱、KYC部分相对完善,核心是保护投资者利益、维护金融体系的稳定,不遏制技术创新。
西欧用户普遍受教育水平高,投资加密货币注重风险,乐于参与各类的论坛、社群AMA,具体来讲 西欧八国的加密货币用户特点有以下几个特点:
1.西欧用户投资加密货币采用合约、现货结合的方式,交易、持有主流资产为主;
2.西欧区用户在热门板块和项目主要有去中心化项目参与人数多、熟悉Dex工具及交易、NFT、Web3平台,积极参与热门公链Solana生态的特点;
3.西欧国家本地社群的主要战场为Twitter和Youtube,使用语言主要以本国官方语言为主,但英语内容也在西欧国家范围内广泛传播。
从竞争格局和平台优势来讲,全球性的中心化交易所提供服务更加多样和全面,依旧占据着市场的大部分份额。去中心化交易所的数据差异性不大,根据行情的变化和生态的发展不同,用户主要使用头部应用,例如 Uniswap、Pancakeswap、1inch等。钱包方面,Trust Wallet、MetaMask、Coinbase Wallet、Phantom、Bitget Wallet是西欧地区Top5的钱包。
最后,通过Bitget研究院对欧洲市场的充分调研后,展望2024年,我们预计西欧市场可能会出现以下发展的变化,供读者参考:
德国、法国仍然维持西欧加密货币中心的地位;
随着加密货币市场行情的转暖和西欧用户对加密货币的普及率提高,西欧市场的参与加密货币交易DAU将从2023年的70万人,持续上涨到2024年120万-150万人左右的水平;
西欧用户持续参与链上交互,对NFT、DEX、链游等项目的交互热度只增不减,可能会出现1-2个西欧团队孵化的链上应用项目,成为所属赛道的头部项目;
去中心化交易所将承载更多链上交易的需求,一些后起的中心化交易所凭借更好的客户服务、平台福利,会获得西欧用户更大的青睐,从而获得更大的市场份额;
Solana生态的交互热度不断,一些集成多链生态的钱包如Phantom、Bitget Wallet会获益,从而在西欧市场的份额会大幅增加。
来源:金色财经