拼多多2023年Q4业绩电话会分析师问答lg...

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居宜思

我今天有两个问题。首先，正如管理层在开场白中提到的，从战略角度来看，2023年对于拼多多来说是非常重要的一年。回顾2023年第四季度和全年，管理层能否分享一下您如何评价过去一年战略的执行情况？实际结果与团队最初的预期相比如何？2024 年，您的战略重点是否会发生类似的重大变化？我的第二个问题实际上是关于第四季度的促销活动。众所周知，第四季度是电商平台的旺季。管理层将如何评估PDD第四季度采购紧固件的业绩？消费者、商家或平台有什么有趣的趋势可以与我们分享吗？另外，您能否帮助我们了解促销季节、季节性与强劲的第四季度业绩之间的关系。

陈磊

让我回答你关于策略的问题。正如我们在致辞中提到的，2023年是我们高质量发展战略的开局之年。经过专门的[ph]执行，我们在施工方、供应方和我们的平台生态系统内看到了积极的成果。这进一步坚定了我们坚持高质量发展的坚定决心。随着我们扩展到多个国家和地区，我们遇到了不同的消费者习惯、文化和快速变化的市场格局。我们坚信，消费者对更多储蓄和更好服务的需求是普遍的。因此，四季度我们根据高质量发展战略继续加大投入。

首先，从消费者方面来说，我们的首要任务始终是了解和满足消费者的需求。在第四季度的旺季，我们在不同市场推出了量身定制的促销活动，未来创新的直接和有吸引力的活动。这些举措让消费者轻松提升生活质量，节省电网费用，让我们的消费者更容易实现高品质消费。这些促销活动得到了积极的反响。

在供给端，我们继续将平台资源向优质产品和信誉商家倾斜，为消费者提供更多优质产品。此外，我们还为商家带动了销量，提高了周转效率，降低了运营成本，最大限度地降低了产品风险，从而降低了产品价格，形成良性循环。健康的生态系统是平台可持续发展的根本，我们决心在这方面做出更多的努力。我们继续利用技术对平台治理进行前瞻性投资，以便及早识别风险并快速响应。针对船舶护卫减量、知识产权保护、产品合规等问题开展产品筛选和商家审核，取得了良好效果。下一步，我们将继续承担社会责任，为消费者和商家营造良好的环境。

经过一年的实施，我们欣喜地看到高质量发展战略带来的积极变化。未来，我们将坚守战略定点，深化强化战略，进一步完善平台能力，为消费者和社会传递独特价值。

赵佳臻

我来回答一下你关于购物节的问题。一如既往，在去年的双十一和双十二期间，我们为消费者提供了直接的价格折扣，以增强我们更多储蓄的观念。比如去年双11期间，我们在百亿计划的基础上首次推出了直接降价，所以我们也扩大了促销的品牌和产品。这是为了满足不断增长的升级需求。

我们的持续努力得到了积极的反馈。双十一期间，超6.2亿消费者受益百亿计划，订单量增长一倍多。同时，我们很高兴看到我们平台的价值越来越被商家认可。参与促销活动的商家、品牌、产品数量再创新高。我们的商家与我们的平台一起成长。虽然我们很高兴看到购物节的成果，但我们的团队实际上选择更多地关注我们平台能力的持续改进，以及如何更好地满足消费者全年对优质产品和有吸引力价格的需求。拼多多融资8年来，我们始终专注于核心电商业务。通过耐心回馈消费者的储备，我们逐渐赢得了积极的用户心声。我认为我们今天的成绩不仅是过去一个季度的促销活动带来的，也是我们过去的投资回报带来的。

从消费者方面来看，我们不断看到用户的信任不断增长。除了服务更多新用户之外，我们还扩大现有用户的数量份额。我们相信，这是我们提供更多节省和更好服务的能力不断增强的结果。这一令人鼓舞的态势，坚定了我们对高质量发展战略总体方向的信心。而从供给端来说，我们利用我们的技术和规模，为中小企业商户提供差异化​​的服务。通过这些服务，我们帮助中小企业商家扩大市场范围，同时扩大我们平台上的产品选择。通过这样做，我们创造了一个良性循环。展望未来，我们将继续坚定、耐心地投资，为消费者和商家创造长期价值，为下一阶段的旅程打下坚实的基础。谢谢。

方启明

我的第一个问题是关于拼多多国内业务的。管理层能否分享一下您对来年整体消费市场的看法？您在第一季度看到了哪些新趋势？我的第二个问题是关于股东回报和利润率。第四季度，公司在竞争加剧和全球业务快速增长的情况下，实现了较好的盈利能力。管理层能否分享一下您对我们应该如何考虑 2024 年及未来利润率的看法？与此同时，在股东回报方面，我们看到你们拥有非常强劲的资产负债表和现金流，因为同行已经宣布大幅增加股票回购和股息。我们有类似的计划吗？

赵佳臻

我来回答你关于消费市场的问题。在过去的一年里，我们确实清楚地感受到了中国消费市场的深度和韧性，我们对它的未来非常有信心。而且从我们在平台上看到的活动中，我们明显感受到消费者信心的改善，我们期待看到这种趋势在更多宏观政策的支持下持续到今年。我们看到积极的消费趋势背后有许多长期驱动力。首先，消费者对美好生活的向往，为消费增长奠定了坚实的基础。其次，我们看到新的零售业态和商业模式随着技术创新而出现，这也推动了零售销售的在线渗透。这也支持了该行业的前景。

三是一大批优质民族品牌和农产品潜力巨大。这也为我们的平台提供了更多的机会。在这个良好的消费环境下，我们将继续投入，提升服务能力，与更多商家合作，服务好消费者，完善平台生态。通过这样做，我们希望能为社会创造更大的价值。

刘珺

让我回答你关于盈利能力和股东回报的问题。那么，关于盈利能力，我们总是强调，尽管我们仍处于开发阶段，但不是我们的首要任务。从我们现阶段的发展来看，我们的战略重点仍然是平台的高质量发展。因此，我们将专注于打造符合投资者利益的平台长期价值。多年来，我们以高质量发展战略为指引。

我们在重点领域进行了投资。例如，我们继续回馈消费者，以加深我们的关注度。我们还继续致力于研发，研发[音频不清晰]连续第二年达到100亿元人民币。这项投资已取得了良好的初步回报。展望未来，我们将继续在我们看到长期投资回报潜力的领域进行果断的雄心投资。我们的业务执行周期受到多种因素的影响，可能与我们的财务报告周期不一致。按季度计算的盈利能力会根据我们发现的不同投资机会而发生适当的波动。因此，第四季度的财务业绩可能无法作为未来几个季度的基准。

关于股票回购和股息，您基本上是在问我们的整体资本配置，这也受到远期部门阶段的影响。每个公司都处于不同的部门阶段。对于我们来说，我们仍处于投资阶段。因此，我们目前的重点仍然是投资于我们的长期价值。

托马斯·庄

我的第一个问题是，我们看到你们的全球业务在过去一年中取得了良好的势头。您能否分享一下您对未来全球业务计划的看法？此外，市场还关注公司在合规方面的立场。公司将如何平衡法律与合规与您的业务发展？我的第二个问题是关于国内竞争的。在过去的一年里，你们的许多主要竞争对手的策略都发生了转变，更加注重价格竞争力，管理层将如何定位你们的竞争对手？您是否担心这会影响拼多多的市场份额？在这种情况下你如何调整自己的策略。

陈磊

让我回答你关于全球业务的问题。我们的全球业务愿景是利用我们的供应链和技术能力，将世界各地的优秀商家和优质产品带给全球消费者，帮助不同背景的消费者实现梦想。目前，企业认为还处于相对早期阶段，未来存在许多不确定性和挑战。为了应对这些不确定性，我们必须不断提升自己，真诚地向市场消费者学习，积极寻求更多技术和运营模式的创新，以增加市场竞争，克服挑战。

正如我刚才提到的，尽管市场环境和竞争格局发生了变化，但消费者对更多储蓄和更好服务的需求是普遍的。因此，我们将致力于将高质量发展战略融入全球经营，做好长期投资的准备。我们对平台的独特价值充满信心，欢迎众多合作伙伴加入我们，为全球消费者创造更多价值。您还提到合规、法律和合规一直是我们业务的基础。这是我们战略规划的重要组成部分，管理团队在这方面付出了广泛的努力。去年，我们成立了由我担任主席的法律合规委员会，以加强我们跨区域的法律合规能力。

通过持续努力，我们强化了内部合规机制和流程。我们以谦虚的态度，努力及时了解最新的行业法律法规，并与业务所在国的监管机构保持沟通与合作。我们的目标是在法律和合规领域符合高行业标准。我们将继续在这方面进行研究和投入，为我们的长期健康发展打下坚实的基础。

赵佳臻

正如我们之前在本次电话会议中提到的，2023 年，我们看到消费者信心持续复苏，同时消费者开始越来越关心实现有吸引力的价格。在这样的背景下，我们认为电商平台加大促销力度并更加注重价格竞争力是正常的。

我们这个行业的竞争是不可避免的。面对竞争，我们始终专注于了解和满足消费者的需求，不断努力发挥自己的能力。一年来，我们高质量发展战略势头良好，对整体战略联动充满信心。展望未来，我们将专注于在平台运营的各个方面实施我们的战略。首先，我们将继续深化我们的消费者意识，为此我们将向用户提供更多优惠。我们将非常密切地关注消费者的需求，针对最理想的产品类别和价格范围，推出非常简单直接的促销活动。这是我们需要持续投资的基础。

当然，良好的消费者体验不仅仅取决于价格。在服务方面，我们也不断完善从售前咨询、履行、售后服务到消费者保护的整个购物体验。我们的目标是为用户提供安全、愉快的购物体验。同时，作为一家科技公司，我们会加大研发投入，以科技为商品的原则为指导，不断增强我们的能力，为广大中小企业赋能，推动整个行业的数字化。各个行业，也向市场推出更多受欢迎的产品。

而高质量的供给是平台生态系统的关键组成部分，也是服务好用户的关键。从这个角度来说，我们希望研发能够进一步推动我们生态系统的良性发展。我们相信，通过关注这些对于长期价值创造至关重要的领域。我们能够在激烈的竞争环境中保持冷静，不断提升自我，为消费者和社会创造更大的价值。

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