拼多多2023年Q4业绩电话会高管解读财报lg...

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陈磊

感谢您参加我们的 2023 年第四季度和财年财报电话会议。2023 年对于拼多多控股来说是重要的一年。我们开启高质量发展战略，推出一系列赋能企业、提升消费者价值举措。这项努力引起了我们的用户和商家的强烈共鸣，并获得了积极的反馈。受消费市场回暖带动，第四季度总收入达人民币889亿元，同比增长123%。本季度 GAAP 净利润为人民币 233 亿元。

过去一年，我们的收入为人民币2,476亿元，同比增长90%。2023年，在积极的消费者情绪下，我们的平台实现了健康复苏。第四季度，我们致力于通过让高核心、高品质的产品更容易获得来改善消费者的福祉。这是通过双11、双12购物节等一系列活动实现的。我们的目标始终明确；释放未实现的消费者潜力，让个人重获更高的生活质量。由于这些努力，我们看到整个第四季度消费者对我们平台的参与度持续增长。2024年，我们将继续加大对优质供应的支持力度，增强提供优质价值和优质服务的能力。

我们将完善供应链洞察和技术能力，帮助制造商降低成本提高效率，开发更多产品并与消费者产生深度共鸣。我们对精通农业和电子商务的新一代农民和商人的支持坚定不移。这是我们持续促进当地就业、增加农民收入的一部分。通过我们的百亿生态系统计划，我们与优质商家、品牌和中小企业一起成长，建立一个更可持续的生态系统[ph]是我们作为一家科技公司发展的核心。去年，我们持续投入技术创新，研发费用达到110亿元。

这是我们的研发费用连续第二年突破百亿元。第四季度研发费用增长19%，达到人民币29亿元。今年，我们继续把投资注入高质量发展新动能。我们致力于提升尖端技术在农业和制造业中的作用。第四季度，我们通过支持农业云、拼多多学院等项目强化农业战略。我们希望鼓励发展更具韧性的数字农业地区，进一步振兴农村社区。[音频不清晰]以日益激烈的竞赛为例，它为大学生提供了展示农业创新的平台。拼多多在过去的一年里一直是这项活动的积极支持者，我们也密切关注科技驱动的农产品，例如拼多多通过零佣金等举措支持特色农产品。以及针对橙子和环粒[ph]食品部门等农业生产者的计划。

我们与某些生产商建立了战略合作伙伴关系，以扩大他们的市场范围并提供持续的平台支持。我们也积极地[音频不清晰]可能性。去年12月地震发生时，我们及时捐款2000万元。捐赠[音频不清晰]购买降价和灾后重建。我们有责任为我们的社区做出积极贡献。至于我们的全球业务，自2022年9月启动以来，我们已扩展到5个国家、50个国家和地区。作为一种新工艺，我们很高兴在探索技术创新时向全球不同的消费者和市场学习。凭借我们的供应链专业知识，我们致力于帮助每个消费者过上更充实的生活，并且我们将继续致力于这一使命。

2023年是拼多多控股成立第八个年头。自成立以来，我们始终紧盯我们的焦点。我们始终把消费者放在第一位，以开放的心态拥抱创新。在这段旅程中，我们的团队经历了显着的成长和发展，我们看到雄心勃勃的年轻领导者已经准备好承担更大的责任。我们的公司激发年轻一代的创造力和活力，让我们有信心为不断增长的消费者群创造独特的价值。

赵佳臻

2023年是复苏年、效益年、创新年，我们积极响应消费复苏政策，汇聚优质产品供给和消费升级需求。发挥消费潜力释放作用。2023年我们取得了不错的增长，我们相信这是我们有效的促销活动和消费整体复苏的综合结果。[音频不清晰] 旨在满足广大且多样化的消费者群体的需求。近年来，通过与用户的互动，我们看到消费升级的需求不断增长。但同时我们也注意到，我们的消费者正在寻找更加理性的升级方式。消费升级不是高消费、超支。更多的是让我们的用户以更实惠的价格拥有更好的产品和服务，从而带来更多的节省。

顺应这一趋势，我们特别注重扩大平台上销售的优质商品的选择，并重点加强对优质消费品的促销力度，例如潮流民族品牌、进口商品和精品。比如，通过我们的百亿计划，我们让进口产品变得越来越容易享受，我们也坚定地投资支持民族品牌。去年双十一期间，我们帮助我们的商家销售更多产品，我们的用户 SaveMor [ph]（我们的闪存单元渠道）成为超过 100,000 家中小企业商家的增长引擎。而到活动结束，超过40个产品品类，销量实实在在的翻了一番。其中包括农产品、民族品牌产品和优质进口商品。全球进口渠道总增长中，受益百亿计划的农产品和民族品牌商户数量增长一倍以上，100个品牌中有21个同比增长超过300% 。双11日销售额突破100万元的单品有59件[ph]。

这些数字还表明，我们平台的增长是我们为消费者和商家创造价值的结果。2024年是消费促进年，我们将继续以消费者至上为指导，完善平台的产品和服务品种，成为物超所值的心灵分享，升级购物体验，提升用户活跃度。因此，我们将能够为优质商家提供更多的知名度和销售机会，从而加强我们平台上的积极反馈。

2023年是我们开启高质量发展征程的关键一年。2024 年将是将该战略落实到我们运营各个环节的又一个关键一年。我们将加大对优质消费、优质供给、平台生态三大重点领域的投入，进一步优化节约成本、提供优质服务的能力。

在高品质消费方面，我们将继续站在消费者的立场上，紧跟消费者需求的变化，调整产品结构，量身定制节假日、季节、特色品类的促销活动，让消费者更容易买到优质的产品。消费者以有吸引力的价格满足他们对高品质产品的需求。

除了更多节省之外，我们还将继续升级我们的服务。我们将推出一系列惠及消费者的举措，加强消费者保护，进一步改善边远地区和特权群体的购物体验。

优质供给方面，从四季度开始，我们就配置流量扶持券等平台资源，通过专场直播感染、国货节等一系列促销活动，帮助制造业品牌扩大流入量，商家让我们的平台取得了巨大的进步。民族品牌的崛起需要品牌和平台的共同努力。今年，我们将与新老民族品牌合作，继续开拓新的市场机会，为消费者带来更好的产品和高品质的购物体验。

农业是拼多多作为中国最大农业平台的立身之本。第四季度，我们继续支持拼多多学院成长竞赛。我们还为参与团队支持的农业科技产品提供持续的流量支持和其他平台资源。通过这样做，我们的目标是促进研究成果在现实世界中的应用，并加速农业生产力的提高。

去年，我们的农业云举措是由于产区[音频不清晰]为当地农商带来了电子商务培训和一对一咨询。今年，我们将加大对农业的投入，通过云农业云计划、智慧农业大赛等项目，继续为当地生产者带来数字化解决方案，提高当地供应链的韧性和竞争力，支持乡村振兴和乡村振兴。增加农民收入。

打造优质平台生态仍将是我们今年的重中之重，通过百亿生态计划和平台治理政策，我们将继续营造优质供给和服务的环境，推动绿色健康现代化的平台生态。

刘珺

现在让我向您介绍一下我们第四季度和截至 2023 年 12 月 31 日的财年的财务业绩。[音频不清晰]第四季度损益表，我们的总收入同比增长 123% 至人民币 889 亿元，同比增长 90% 2020年全年同比增长至人民币2,476亿元。这主要是由于在线营销服务和交易服务收入的增长所致。本季度网络营销服务及其他收入为人民币487亿元，较2022年同期增长57%。本季度交易服务收入为人民币402亿元，较2022年同期增长357%。

继续讨论成本和费用。我们的总收入成本从 2022 年第四季度的人民币 89 亿元增加到本季度的人民币 351 亿元，增长了 293%。全年，我们的煤炭船总收入增长 192% 至人民币 917 亿元，主要是由于履行费用、支付处理费用、[音频不清晰]和呼叫中心费用增加。按 GAAP 计算，本季度的总运营费用从 2022 年同季度的 218 亿元人民币增至 314 亿元人民币。按非 GAAP 计算，本季度的总运营费用从 2022 年同季度的 293 亿元人民币增至 293 亿元人民币。 2022年第四季度为193亿元人民币。

第四季度，我们继续关注对平台高质量发展至关重要的关键领域，例如为我们的品牌和研发能力投入更多的储蓄。我们第四季度的非 GAAP 运营支出总额占总收入的比例为 33%，而 2022 年同季度为 48%。2023 年全年，非 GAAP 运营支出总额为 903 亿元人民币，高于 2022 年的 610 亿元人民币。计入具体费用项目。本季度我们的非公认会计原则销售和营销费用为人民币 262 亿元，较 2022 年同季度增长 53%。第四季度，我们加大了对一系列年终促销活动的投资力度，以放弃——回馈向消费者提供信息，并增加广告来宣传我们的品牌。

按非 GAAP 计算，本季度我们的销售和营销费用占收入的百分比为 30%，而 2022 年同季度为 43%。全年，非 GAAP 销售和营销费用从 522 亿元人民币增加2023 年，我们的非 GAAP G&A 费用为人民币 798 亿元。第四季度，我们的非 GAAP G&A 费用为 6.745 亿元人民币，而 2022 年第二季度为 3.608 亿元人民币。我们的年度非 GAAP G&A 费用，2023 年为 18 亿元人民币，而 2022 年第二季度为 18 亿元人民币。去年亿。按非公认会计准则计算，第四季度我们的研发费用为人民币 24 亿元，按公认会计准则计算，我们的研发费用为人民币 29 亿元。2023 年全年，我们的年度 GAAP 研发费用连续第二年达到 100 亿元人民币。技术是我们所做一切的核心。我们将继续加强我们的研发能力，促进农业和制造业领域的水龙头采用[ph]，以提高供应链效率，这是我们的消费者越来越多地以有吸引力的价格选择优质产品的目的。

按 GAAP 计算，本季度营业利润为 224 亿元人民币，而 2022 年同季度为 91 亿元人民币。非 GAAP 营业利润为 246 亿元人民币，2022 年同季度为 116 亿元人民币。本季度营业利润率为 28%，而 2022 年同季度为 29%。全年营业外利润从人民币 381 亿元增至 2023 年人民币 658 亿元。归属于普通股股东的净利润为人民币 233 亿元季度和全年分别为 600 亿元和 600 亿元。第四季度，每股美国存托股基本收益为人民币17元，稀释后每股美国存托股收益为人民币15.83元，而2022年第二季度每股美国存托股基本收益为人民币7.42元，稀释后每股美国存托股收益为人民币6.52元。

本季度非美国通用会计准则归属于普通股股东的净利润为人民币 255 亿元，全年为人民币 679 亿元。第四季度，非美国通用会计准则摊薄后每股美国存托凭证收益为人民币 17.32 元，而 2022 年同季度为人民币 8.34 元。雷军提到，2023 年是我们迈向高质量发展的第一年，我们对早期的业绩感到鼓舞。结果。展望未来，我们在对新征程感到兴奋的同时，也面临着挑战和不确定性。我们需要做好果断投资的准备，以实现我们平台的长期价值。

我们的财务业绩可能会继续波动，过去的业绩可能无法作为未来几个季度的基准。这样就完成了损益表。现在让我转向现金流。我们第四季度经营活动产生的现金流量净额为人民币 369 亿元，2023 年全年为人民币 942 亿元，而 2022 年同季度为人民币 260 亿元，2022 年为人民币 485 亿元。 截至 2023 年 12 月 31 日，公司拥有现金、现金等价物及短期投资2,172亿元。

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