杰里米·格兰瑟姆警告：人工智能狂热下的美股“昂贵泡沫”，长期前景堪忧lg...

知名投资者杰里米·格兰瑟姆，GMO公司的联合创始人，最近发出强烈警告：在投资者对人工智能的狂热追捧下，美国股市已经显得过于昂贵，可能存在严重的泡沫。格兰瑟姆因预测市场泡沫而闻名，他在最新的论文中指出，当前的价格反映了近乎完美的市场状况，然而现实世界却充满了不完美和危险性。

格兰瑟姆表示，“我们现在面临的是一个前所未有的情况，即在一个大的市场泡沫中，又出现了一个人工智能的小泡沫。这种情况在历史上是无法找到类比的。”他进一步解释道，人工智能的兴起和ChatGPT等应用的推出，暂时延缓了他所看到的股市泡沫的破灭进程。然而，这并不意味着投资者可以忽视泡沫存在的风险。

回顾历史，格兰瑟姆曾在2022年1月警告说，美国主要资产类别正处于一个“超级泡沫”中，这个泡沫的破灭似乎已经迫在眉睫。然而，人工智能的崛起却在某种程度上打乱了这个进程。尽管如此，格兰瑟姆仍然坚信，这个人工智能的小泡沫最终会破裂，而原始的大泡沫也会以更正常的方式结束。

目前，美国股市已经攀升至历史新高点，标准普尔500指数、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数均创下了新高。然而，格兰瑟姆指出，这一切都是建立在市盈率和企业利润率都接近历史最高水平的基础之上的。他担心，这种情况可能意味着未来的回报将会大幅下降。

格兰瑟姆强调，当一项资产的价格翻倍时，其未来的预期回报将会减半。他引用了一句谚语来形容这种情况：“你不能从石头里挤出血来。”在格兰瑟姆看来，美国股市的长期前景看起来非常糟糕，因为它普遍被高估，而且从未出现过从如此高的市盈率开始的持续反弹。

尽管人工智能有着巨大的潜力，甚至可能像互联网一样强大并改变世界，但格兰瑟姆提醒投资者，技术革命往往伴随着早期的过度炒作和股市泡沫。他以亚马逊公司为例，指出该公司曾在上世纪90年代末的科技泡沫中引领市场炒作，但最终其股价在泡沫破裂后暴跌了92%。

格兰瑟姆最后警告说，如果“人工智能泡沫”破裂，美国股市将面临巨大的风险。他预测，加息的后果以及对未来的过度猜测可能最终以经济衰退告终。然而，他也指出，在市场中仍然存在一些相对有吸引力的投资机会，如“优质”股票、资源股和“深度价值”等领域。

总的来说，格兰瑟姆的警告提醒了投资者，在追求高回报的同时，也要警惕市场泡沫的存在。