美银：上调Marvell Technology目标价至95美元 评级“买入”lg...

美银证券发表报告指，Marvell Technology虽然正面临压力，但公司人工智能业务步入正轨。该行指公司去年第四季业绩符合预期，而今年第一季展望较预期低16%，主要由于非人工智慧、传统业务大幅下滑所致。撇除数据中心，公司今年第一季营业额按季下跌44%，按年则下跌58%，是由于电讯公司、思科系统及产业趋势疲弱引致。不过在人工智能的强劲成长，加上客制化人工智能ASIC初次出货量的推动下，公司的数据中心业务仍稳步进入正轨，并预测今季的营业额将按年增加80%。因此美银证券将Marvell Technology的目标价由80美元上调至95美元，评级为“买入”。 另外，美银证券亦指Marvell Technology的电光数据中心业务在2024年达至10亿美元以上的运行率，其中人工智能部分至少占约5.5亿美元。公司的数位讯号处理器(DSP)份额超过65%至70%，而在英伟达及非英伟达 AI加速器强劲销售的支持下，该行预计2025年AI的业绩贡献将增长至接近10亿美元，2026年会达到12亿美元。另一方面，客制化人工智能芯片在2025年可能会开始强劲成长。综合估计，公司的AI销售额在2026年及2027年将分别达23亿美元及27亿美元，占总销售额30%至35%，在半导体覆盖率排名中排名第二高，仅次于英伟达(AI占比约80%)。