无惧股市波动，抓住回调时机买进lg...

鲍威尔对降低利率的鸽派言论鼓舞了投资者的信心，但是近几周北美和欧洲股市的连创新高让投资者感到紧张。预计美国股市今后几周会出现较大的波动性，毕竟股市涨得太快太高。

加拿大央行还要看到核心通胀率呈持续下降趋势，才能确定何时降低利率。由于通胀下降可能会在春季之后表现的更为明显，所以加拿大央行第三季度降息的可能性较大

鉴于美国股市今年是一个大牛市，任何技术上的回调都是买入的好时机。

美国

本周市场回顾

本周五，标准普尔500指数以5123.69收盘，较上下跌0.26%。

道琼斯工业平均指数以38722.69收盘，较上周下跌0.93%。

纳斯达克综合指数以16085.11收盘，较上周下跌1.17%。

10年期美国国债收益率为4.077%。

衡量市场波动短期预期的VIX指数周五为14.74。

就业数据

美国劳工部劳工统计局周五报告称，2月份非农就业人数增加 275,000 人，而道琼斯调查的经济学家估计为 198,000 个，意味着就业市场依然火爆。

但与此同时，失业率意外上升至 3.9%，工资增长也低于预期。 1 月份就业增长也被下调。

2月份工资仅上涨 0.1%，比预期低十分之一个百分点，较去年同期上涨 4.3%。

分析与展望

本周市场

在过去几周里面，人工智能的刺激股市大幅走高，上周五以科技股为主的纳斯达克指数创下历史新高，打破了2021年的纪录，成为今年最后一个创收盘纪录的主要股指。

本周前两个交易日，标普 500 指数和纳斯达克综合指数短暂脱离了历史高点。但周三和周四，科技股的上涨再次助推了两大指数反弹，再加上周三美联储主席鲍威尔的发言加强了市场对通胀缓解的希望。

鲍威尔表示联储今年将会降息，但美联储还没有做好立即开始降息的准备。不过，联储控制通胀以达到目标的信心越来越强。

此外，欧洲央行周四下调了对年度通胀和经济增长的预期，尽管该行也保持了关键利率的稳定。这被视为国际通胀方面的一个积极信号，提振了投资者的乐观情绪。

周五，标准普尔 500指数和纳斯达克综合指数回落，因为英伟达（Nvidia）令人难以置信的增长势头得到了喘息。英伟达本周股价仍上涨超过 6%，自年初以来，市值就增加了超过 1 万亿美元。

美联储

周三，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在国会山的发言中表示，联储今年可能会降息，不过，联储尚未做好立即降低借贷成本的准备。政策制定者仍在关注通胀带来的风险，不希望过快放松。在对通胀率正在可持续地向2%迈进有更大信心之前，降低目标区间是不合适的。

鲍威尔再次指出，过快降低利率有可能在与通胀的斗争中败下阵来，并可能不得不进一步提高利率，而过长时间的等待则会给经济增长带来危险。

鲍威尔讲话时，股市出现上涨，道琼斯工业平均指数在午盘前上涨了250多点。国债收益率大多走低，基准10年期国债收益率下跌约0.3个百分点，至4.11%。

目前市场预计美联储在 6 月 12 日会议之前首次降息的可能性为 72%。市场预期年底联邦基金利率为4.5%，这意味着华尔街对于美联储今年是否会降息三四次持观望态度。

加拿大

本周市场回顾

本周五，S＆P / TSX综合指数以21737.53收盘，较上周上涨0.86%。

本周五，伦敦布伦特 5 月原油期货为82.08美元/桶。

本周五，1加元兑5.2625人民币，兑0.7415美元。

就业数据

2 月份加拿大增加了 4.1 万个工作岗位，就业增长继续落后于国内强劲的人口增长。就业增长分布在服务业的多个行业，其中住宿和餐饮服务业的就业增长最为强劲。

2月份的失业率上升了0.1个百分点，达到 5.8%。

2月份平均时薪比一年前增长了 5%，低于 1 月份的 5.3%。

过去两个月的就业增长超出了经济学家的预期。

总体而言，2月份的数据仍然有证据表明劳动力市场状况正在放松，但只是非常缓慢地放松，而且不会达到要求立即降低利率的程度。

分析与展望

周三，加拿大央行连续第五次会议将其关键政策利率维持在 5%。加拿大央行行长蒂夫-马克莱姆（Tiff Macklem）也在讲话中补充说，考虑降低政策利率还为时过早。

通胀仍然是症结所在，尽管央行承认取得了一些进展——1月份总体通胀率回落至2.9%——但这还不够。1 月份核心通胀率保持在 3% 以上，消费者价格指数篮子中仍然热门的项目比例高于历史平均水平。

央行行长Tiff Macklem在被记者问及降息步伐时这样说道：“我认为可以非常肯定地说，我们不会以加息的速度降低利率。”

此外，加拿大央行在做出降息决定之前还会考虑到影响通胀的另外三个因素。

首先，加拿大央行 2 月份的商业调查显示，更多公司计划在 2024 年第一季度提高价格，这导致企业定价行为正常化进程停滞。

其次，央行行长担心今年春天房地产市场的可能飙升，以及即将到来的省和联邦预算中的巨额支出公告可能会加快通胀。从去年12月份到今年2月份房地产市场交易量的快速回升让央行担心房屋成本升高，从而导致租金也升高，因为更多的人会被迫选择租房。

从周三央行的答记者问来看，市场预计首次降息将在 6 月份进行都有些乐观，可能推迟到6月甚至9月。今年下半年的降息幅度可能为 75 个基点，而不是大多数人认为的125 个基点。

中国大陆和香港

本周市场回顾

本周五，上证指数以3046.02收盘，较上周上涨0.63%。

本周五，沪深300指数以3544.91收盘，较上周上涨0.2%。

本周五，恒生指数以16353.39收盘，较上周下跌1.42%。

本周五，人民币兑美元周五为7.186。

分析与展望

由于美联储表示今年可能降息，欧洲央行表示正在讨论放宽限制的计划，市场预期全球央行今年将放宽货币条件，香港股市因此上涨。本周早些时候，中国央行潘功胜曾表示，仍有下调银行准备金率的空间。

周五收盘时，恒生指数上涨 0.8%，至 16353.39 点，但是本周该指数回落1.4%，为2月2日以来最严重的单周跌幅。

国际市场

本周市场回顾

本周五，日经225指数以39688.94收盘，较上周下跌0.56%。

本周五，德国DAX 30指数以17814.74 收盘，较上周上涨0.45%。

本周五，英国FTSE 100指数以7659.74收盘，较上周下跌0.3%。

分析与展望

泛欧600指数周五突破了500点的关键水平，周五收盘涨跌不一。投资者正在消化欧洲央行更新的通胀预期和新的美国就业数据。

欧洲央行将2024年的通胀率预期从2.7%下调至2.3%，同时保持利率稳定，这令投资者感到振奋。市场已经对 6 月份开始的降息进行了定价，并将更新的宏观预测视为对这一时间表的进一步支持。

修订后的欧元区统计数据显示，2024 年第四季度国内生产总值保持稳定。

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