中金宏观：节后人员返岗复工慢于2019年以来的同期进度lg...

中金宏观研报指出，1-2月经济数据受春节扰动较大，尤其今年春节假期较长、导致被抑制的需求得以释放，使得经济运行呈现“强消费弱生产”的分化特征。其中，假期旅游出行等服务消费热情高涨，央行、各省披露的假期消费数据大多增速较高。而与之相对的则是生产活动边际放缓，制造业PMI偏弱运行、节后人员返岗复工慢于2019年以来的同期进度。考虑到假期期间消费活动对生产活动形成替代，而随着复工进程推进，消费和生产的分化或将重归收敛，未来仍需关注复工进展和政策发力情况。