万亿！连续三天！“牛市旗手”异动频发，行情酝酿期也是布局良机？lg...

又双叒异动！上周五（2024年3月1日）午后，“行情旗手”券商板块放量拉升，方正证券迅速涨停，大型龙头券商股表现突出，中国银河、华泰证券、东方证券、海通证券、中信建投等涨幅居前。

板块代表ETF——券商ETF（512000）“旱地拔葱”，场内涨幅迅速拉升逾1%，全天成交额6.35亿元，较前一日环比放量。值得注意的是，近期券商盘中异动频发，2月29日尾盘，券商ETF(512000)亦直线上攻，场内价格涨幅迅速拉升近2%。

图片来源：Wind

券商板块历来有“牛市旗手”、“行情风向标”的美誉，这是因为券商业务与市场情绪、行情表现息息相关，因此能够迅速反映市场的冷暖变化。当市场边际转好时，无论是基本面还是情绪面，券商板块往往能够率先受益，酝酿反攻。近期券商异动频发即是证明。

兵马未动，粮草先行。尽管板块行情持续性尚未确立，但酝酿阶段或是布局良机。近期券商板块资金面已蠢蠢欲动。Wind数据显示，近5日主力资金有4日净流入证券板块（申万二级），累计加仓33.53亿元，位居124个申万二级行业TOP10。

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ETF资金方面，券商ETF（512000）近2日获资金持续增仓，合计逾4000万元，扭转了此前连续流出态势，显示板块情绪有所回暖。

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中原证券表示，在资本市场持续向好的过程中，券商板块有望反复活跃，并有望成为市场阶段性转强时的中军领涨板块，建议积极保持对券商板块的关注。

市场情绪显著回暖

年后归来，市场投资环境显著改善，截至上周五，两市成交额已连续3个交易日站在万亿元上方。与此同时，截至2月29日收盘，两市融资余额合计14397.36亿元，较前一交易日增加52.53亿元，实现九连升！

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聪明资金方面，近期北向资金多个交易日超百亿级抢筹，昨日（2月29日）壕买166亿元，2月以来累计增仓高达607.44亿元，强势终结此前连续6个月的净卖出态势，2月整体增仓额创2023年2月以来新高！

2、国家队大手笔托底

根据瑞银测算数据，年初以来“国家队”通过ETF净流入A股的规模或已超过4100亿元；不仅如此，瑞银还认为，国家队短期减持的可能性不大，且与2015年国家队的持仓比例（占A股自由流通市值7.7%）相比，当前国家队的入市规模仍有较大差距，后市或仍有进一步提升的潜力，市场情绪与流动性有望持续改善。

3、活跃资本市场政策利好不断

开年以来，证监会落实中央金融工作会议的相关措施相继落地，监管机构积极发声，通过新闻发布会、座谈会等措施积极与市场沟通，资本市场利好政策出台频率进一步提升，体现监管机构对市场舆论、投资者关切的关注和稳定市场预期、提振投资者信心的决心。

截至目前，优化融券机制、提升上市公司质量、加大监管惩处力度等政策组合拳密集落地，后续融资端、投资端、交易端改革政策还有望进一步出台，券商行业有望直接受益。

4、上市券商掀回购热潮彰显信心

近日“券茅”东方财富公告回购进展，回购方案实施完成，累计金额约10亿元；且董事会拟调整已回购股份用途，由原计划用于股权激励或员工持股计划调整为全部用于注销，并相应减少公司注册资本。

2024年以来，已有包括华泰证券、海通证券、国金证券、东方证券、东吴证券、西部证券、国泰君安以及东方财富等众多上市券商披露了回购进展，此举彰显了对公司发展和资本市场前景的信心，有望提升板块景气度。

弹性方面，截至目前，券商板块（券商ETF标的指数中证全指证券公司指数）最新估值PB为1.27倍，处于近10年来8.81%分位数水平，低于超91%的时间区间，估值或具有较大提升空间。

图片来源：Wind

有行情，买券商！看好券商板块后市行情的投资者，相关产品券商ETF（512000）。公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

数据来源：沪深交易所。

风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

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