——标题中的“先跑为敬”是近期投资者普遍的纠结心态,而非我们的观点。
——最近的数据属于“噪音”,除了对非常短期的市场走势产生影响之外,应该被忽略。
周三全球市场的走势较为温和,美国GDP数据没有对市场造成大的影响:
- 美国股市普跌,道琼斯指数下跌0.1%,标普500指数下跌0.2%,纳斯达克指数下跌0.6%。
- 金价小幅上涨,站上2030美元;
- 美元指数上涨,但回吐了盘中大部分涨幅;
- 美国国债走高,10年期国债收益率下跌3.5个基点,报4.2678%。
1、坏消息并没有成为好消息,美国四季度GDP被下修,但股市依然走低。可能是因为临近月底,资金会流出股票转入债券市场(资产配置再平衡交易)。此外,本周中美股市的上涨都没有基本面支撑,因此一有风吹草动的负面新闻资金就先跑为敬。在其他市场表现尚且正常,GDP被下修后美元指数走低,而黄金走高。
2、市场焦点迅速转向美国1月PCE物价指数,根据过往的惯例市场通常会在重大数据公布前出现泄密走势。不过,在最近两次重要数据公布前,这种现象消失了。今晚可能不会出现美国三大股指皆跌的情况,除非数据出现重大意外。
3、下面是我们对本次数据的解读,对于任何局部或总体通胀回升的苗头或迹象,市场肯定会做出强烈反应。
- 美国1月核心PCE物价指数年率(市场预期:2.8%;前值:2.9%)——基数效应可能令整体通胀年率下降
- 美国1月核心PCE物价指数月率(市场预期:0.4%;前值:0.2%)——受季节性因素影响,1月通胀可能大幅上涨
- 美国1月个人收入(市场预期:0.5%;前值:0.3%)——源于生活成本调整
- 美国1月个人支出(市场预期:0.2%;前值:0.7%)——支出放缓可能因为严寒天气,消费者无法外出购物
这份报告会展现一些矛盾之处,既不会给美联储降息提供更大信心,也不会改变美联储的货币政策路径。就对市场的影响而言,可能盘中令市场上下大幅波动,但收盘数据体现不会太明显。除非,数据出现意外情况。但如果市场在今晚就动摇,情况迅速会变得糟糕,那么美联储就会比预期更早降息降息。
下周美联储主席鲍威尔将就半年度货币政策报告在国会作证,2月非农就业数据也将在下周发布,这两个才是真正能够影响市场走势的事件。(华尔街情报圈)