不敢追大型科技股，这个板块正在带来防御性增长机会lg...

大型科技公司正在吸引投资者的注意力--以及他们在2024年的资金--但市场中一个沉睡的角落也开始焕发生机，投资者可以欣赏它的防御性和成长性特征。

标准普尔500指数中的医疗保健板块今年迄今已上涨约8%，标志着该板块从2023年基本持平的走势中大幅反弹。从这个角度来看，科技股在2024年的涨幅为10%，但对人工智能的热捧使大盘科技股和整个市场在2023年的涨幅达到了惊人的24.2%。

iShares美国医疗保健ETF iShares U.S. Healthcare ETF (IYH)在2024年上涨了近8%，但在过去一年中上涨了14.4%。

Janus Henderson Investors投资组合经理兼研究分析师Dan Lyons说："去年，医疗保健行业的表现大幅跑输市场，部分原因可能是市场对软着陆以及科技和人工智能行业的轮动更加放心。"

即使医疗保健行业今年卷土重来，投资者也不应忘记其防御属性。早在 2022 年，当标普500 下跌 19.4% 时，医疗保健行业仅下跌了 3.5% 。

Lyons补充道："当市场面临挑战时，医疗保健行业是一个不错的选择。"Lyons 补充说："今年，我们看到该行业在多个因素的推动下出现反弹。其中一些因素说明了医疗保健行业的成长性，也说明了为什么你可以进攻。"

一举两得

生物技术领域推动了医疗保健行业的进攻属性，Lyons 和他的团队在这一领域发现了最多的创新。

FDA药物评估与研究中心批准了 55 种新型药物，比 2022 年的 37 种有所增加。这些药物的活性成分此前尚未获得 FDA 批准，2023 年上榜的治疗药物包括Esai 和Biogen生产的阿尔茨海默症治疗药物 Leqembi。

Lyons说："如果你能投资于将获得成功的新产品，并随时向市场提供新的创新，你就能做得很好，并随着市场的开放参与到新的增长机会中。"

兼并是医疗保健行业增长的另一个驱动力，因为大型制药公司会抢购那些在开发治疗方法方面走在前沿的灵活的生物技术公司。

大型制药公司约有三分之二的创新来自生物技术公司，而大型制药公司将在2025年遭遇重大的专利悬崖，届时他们将失去大量的销售额， Lyons补充道，"并购是这些公司填补这一空缺的最佳途径。"

投资组合经理表示，值得注意的公司包括AbbVie及其最近完成的对 ImmunoGen 的收购。ImmunoGen开发了一种治疗卵巢癌的药物Elahere，并获得了FDA的加速批准，用于叶酸受体-α阳性的耐铂卵巢癌患者。

Lyons 说："产品上市时，他们的商业推广取得了成功，超出了上市预期。"他们的临床试验结果表明，该药物提高了卵巢癌患者的总生存率。"

他还特别提到了 Vertex 制，说该公司 "一直是治疗囊性纤维化的创新者和领导者"，而且还拥有令人瞩目的新药研发管线。"

正在开发的治疗药物包括VX-548，这是一种止痛药，最近通过了3期项目，包括关键试验。

"VX-548可以在医院环境中替代鸦片制剂，"Lyons说。"许多病人回家后接受阿片类药物治疗，这可能会导致成瘾和下游并发症。这种疗法不会形成习惯，并能提供类似的止痛效果。"

选择固定收入机会

在提供股息方面，大型企业和小型企业之间存在着明显的差距。Lyons指出，首先，开发新的药物管线或收购一家新兴生物技术公司需要大量现金。他补充说："但有些公司持有的现金超过了它们的需要，我们鼓励公司在这种情况下考虑分红。"

为此，CNBC Pro 使用 FactSet 数据对标普 500 医疗保健行业中提供分红的股票进行了筛选，发现至少有一半的分析师给予这些股票买入或增持评级。

首先，Merck的股价在 2024 年上涨了 18%，82% 的分析师给予该股买入或增持评级。

本月早些时候，在癌症治疗药物 Keytruda 和 HPV 疫苗 Gardasil 的推动下，该公司公布的第四季度收入和调整后盈利超出了市场预期。默克公司的股息率为 2.4%。

Merck的最新业绩足以促使Guggenheim的Seamus Fernandez在2月12日将其目标价从130美元上调至145美元，并重申其买入评级。"他写道："对我们来说，与共识相比，2024 年推出Sotatercept和 V116 是关键的潜在上涨机会。

Sotatercept 是一种治疗成人肺动脉高压的药物，V116 是一种成人肺炎球菌结合疫苗。12 月，FDA授予Merck V116 生物制剂许可申请优先审查权。

医疗保险公司 Cigna 也入选，近四分之三的分析师将其评级为买入或增持。2024 年股价将上涨 14%，股息率为 1.6%。

本月早些时候，Cantor Fitzgerald 分析师Sarah James将 Cigna 的评级从中性上调至增持，并将目标股价从 334 美元上调至 372 美元。她说："我们认为，在 Evernorth 的推动下，CI 的 2025/2026 年盈利估计上升潜力较大，同时也是目前医疗保险不确定性风险最低的公司之一。"