安利股份（300218.SZ）：接待华西证券等机构调研，UA装备部当前订单量较小lg...

安利股份（300218.SZ）2024年2月26日发布消息称，2024年2月26日安利股份接受华西证券等机构调研，董事会秘书、副总经理：刘松霞；证券事务代表：陈丽婷参与接待，并回答了调研机构提出的问题。

调研机构详情如下：

唐爽爽、王鹤锟、孙琬佳/华西证券；刘少卿/宏利基金；苏秦婉/万家基金；雍晗/太平基金；田垒/人保资产；董智薇/上海同犇投资。

调研主要内容：

一、董事会秘书、副总经理刘松霞简要介绍公司情况；二、主要问题及回答：

1、公司2024年1月份产量创历史同期新高，主要来自于哪些品类的增长？

答：主要是功能鞋材订单向好，当月产量好于历史同期水平；沙发家居、汽车内饰、电子产品等客户订单保持稳定。

2、公司各个品类2024年销售预期？其中沙发家居的预期增长的主要原因？

答：根据公司营销部门上报的销售计划，2024年公司营销部门对“2+4”品类预期实现增长。沙发家居是公司的优势品类之一，2023年，在房地产行业低迷的大环境下，从第二季度开始，公司沙发家居订单复苏增长，2023年销售较2022年实现较快增长。

公司营销部门对今年及未来一段时期内沙发家居品类销售充满信心，计划实现较快增长。主要基于以下几个方面：

一是聚氨酯合成革和复合材料在沙发家居中应用比例提升。从营销人员参加展会、走访市场、客户交流得到的信息，过去在沙发家居中较多使用烫金布（科技布）等布艺材料，目前应用大幅减少，PU应用快速增加，呈上升趋势。主要原因是相对于烫金布（科技布）等布艺材料，PU易打理、清洁和保养，防水防污性能、耐水解、耐用性能优异，体现“尊贵感”“高贵感”，优势日益凸显，在沙发家居、汽车内饰、工程装饰等领域的应用进一步延伸拓展，为公司带来了重要机遇和良好的增长空间。

二是沙发家居品类客户增多和结构优化。公司积极拓宽市场、整合渠道，在国内、美线市场覆盖了较多知名品牌，欧线市场有待挖掘、开发和扩大，公司培育了一批500万-2000万量级左右的品牌客户，建立了良好的客户梯度体系，口碑和影响力提升，形成了良好的增长动能。

3、公司占芝华仕、爱室丽的内部份额？

答：芝华仕、爱室丽是公司沙发家居品类的主要客户，公司是其PU面料主要供应商。未来，随着品牌自身销售扩大和市场份额提升，公司占其内部份额仍有提升空间。

4、功能鞋材、沙发家居和电子产品品类的销售，有没有恢复到2021年的水平？

答：2022年至2023年上半年，在全球卫生事件、品牌客户去库存等大环境下，公司功能鞋材、沙发家居和电子产品销售受到不同程度的影响，2023年销售额较2021年有所下降。

2023年，随着品牌客户去库存好转，品牌客户自身恢复增长，以及公司客户和市场转型升级成效显现，与国内外品牌客户合作增强，2023年下半年以来，沙发家居和电子产品销售有所恢复，其中，沙发家居品类销售较2022年实现增长；电子产品品类销售较2022年保持稳定；功能鞋材品类销售较2022年略有下降，但2024年初恢复增长。

虽然上述品类2023年的销售情况，尚未恢复到2021年的水平，但目前来看，总体展现了良好的发展态势，公司有信心在2024年实现增长。

5、公司通过UA装备部认证，2024年订单预期？UA鞋部有订单吗？

答：公司与UA装备部开始了一定的订单，但当前订单量较小，公司正积极与UA装备部加强合作，努力扩大销售，同时积极推进UA鞋部的认证工作。

6、TPU竞争对手有哪些？三芳、伯产能否生产TPU？2024年销售预期？

答：目前国内TPU竞争对手主要是一些中小企业；国际竞争对手如三芳、伯产可以生产TPU。

TPU是行业发展的新动能，TPU产品可应用于功能鞋材、电子产品和手袋箱包等领域，是公司今年及未来重要增长点之一。

2014年，公司开始研发生产TPU产品，用于在亚瑟士（ASICS）跑鞋中；2020年，公司成功进入苹果公司供应商体系，将安利TPU产品应用在苹果妙控键盘及相关配件中。但过去TPU产品占公司营收比重较小，基于公司良好的综合实力和TPU的广阔空间，2023年公司决定做大做强TPU产品。目前公司TPU产品主要销售给国内体育运动品牌，正在积极拓展国际体育运动品牌，当前有部分项目处于开发阶段。

2022年下半年开始，公司与安踏、特步等国内外运动品牌，进行TPU开发打样，2023年6月逐步量产，初见成效，产销量处于稳步上升期；与耐克、彪马、361度、中乔等，在TPU产品合作上处于起步阶段；其他如李宁、匹克等，正在推进协调中。

2023年，公司积极推进TPU产品的开发与营销工作，受到安踏、特步等品牌客户的肯定与认可，在安踏、特步的TPU采购份额实现提升，同时，公司正积极向其他国内外体育运动品牌进行营销和推广。TPU市场有空间，公司有能力，在2024年较快提高TPU产品销售额及占比。

7、耐克2024年销售预期？

答：公司于2014年与耐克开展体育装备材料合作，成为耐克装备核心供应商。2021年，公司与耐克开展鞋用材料合作，成为耐克在中国大陆唯一中资鞋用聚氨酯合成革及复合材料合格供应商，通过耐克实验室认证，公司影响力提升。

因公司进入耐克鞋部供应商体系较晚，目前处于蓄势积能、稳步起量阶段，当前营收及占比相对较小。但从耐克足球、运动包到运动休闲鞋材料，耐克有较多新项目、新产品在公司开发，机会加大，态势向好。

近期，控股子公司安利越南进入耐克全球鞋用材料供应商体系，目前正在积极推进安利越南耐克实验室认证。

耐克是公司重要的增量客户和重大的增长空间，未来动能强劲，空间广阔。

8、除了耐克，安利越南还有哪些客户已达成合作意向？当前产能利用率？全年产能利用率和收入预期？

答：安利越南一方面加快推进RTG、乐至宝等品牌客户认证审核，争取品牌客户订单；另一方面多接越南本地中小客户订单和安利股份现有客户在越南的订单。

2023年，由于安利越南处于投产初期，品牌客户对安利越南验厂认证需要一定周期等原因，开工率相对不足，产能利用率还不太高。

当前，安利越南订单稳中有升，产能利用率较2023年同期有所提升，销量、单价提高，费用稳定；同时积极推进剩余2条生产线的建设，计划于2024年下半年投产。公司期望安利越南2024年产能利用率达到合理水平，销售收入与设计产能相匹配。

9、汽车内饰品类2024年销售预期？

答：汽车内饰是公司的新兴品类之一，是公司未来重要的新动能和增量空间。公司目前服务的汽车品牌逐渐增多，公司产品在比亚迪、丰田、小鹏、赛力斯、长城、极越、极氪等汽车品牌的部分车型上实现应用。

基于2023年部分定点项目，在2024年实现量产，以及公司正努力争取新的定点项目，提高现有客户的内部份额，同时积极推进新的品牌车企认证工作，公司销售部门有信心在2024年及未来一段时期内，实现汽车内饰品类较高速度增长，销售额较快提升。

10、电子产品品类2024年销售预期？

答：电子产品是公司的新兴品类之一，是公司未来重要的新动能和增量空间。目前公司覆盖了较多国内外消费电子知名品牌客户部分终端产品及配件，与苹果合作稳定，与三星、Beats等合作向好。2024年，公司将努力提升在现有客户中的内部份额，积极联系和拓展联想、谷歌、OPPO、VIVO、荣耀等品牌企业，努力扩大销售，提高市场份额，实现更好的效益。

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