龙年超跌反弹急先锋！金融科技板块本轮涨幅超23%，大幅跑赢市场！lg...

2月6日起A股开启本轮反弹行情，截至2月22日，大金融、AI+等科技板块助力沪指斩获七连阳。“大金融+硬科技”双拼的金融科技板块大幅跑赢本轮反弹行情。热门的金融科技公司，如东方财富、恒生电子、同花顺超跌反弹迅猛，本轮反弹（2月6日-2月22日）涨幅分别为11.35%、20.05%、20.18%。

指数方面，中证金融科技主题指数（简称：金融科技）本轮反弹（2月6日-2月22日）已涨超23%，大幅跑赢同期上证指数（+10.59%）、沪深300（+8.94%）等市场主流宽基，其挂钩产品——金融科技ETF（159851）同样表现突出。以史为鉴，在反弹行情中，金融科技多次大幅跑赢市场主流宽基，并不是偶然现象。

图片来源：Wind

下图是中证金融科技主题指数发布以来行情走势图，截至2024.2.22，金融科技大部分时间都跑赢了市场主流宽基。在A股牛市阶段表现则更为突出，如在A股第三轮牛市阶段（2014年3月-2015年6月），金融科技指数最高跑赢上证指数、沪深300指数超3倍！

数据来源：Wind，时间区间2014.6.30-2024.2.22。指数过往业绩不预示未来表现，中证金融科技主题指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，48.18%；2020年，10.46%；2021年，7.16%；2022年，-21.40%；2023年，10.03%。

金融科技为何在本轮反弹行情中极具爆发力？这与它的指数编制特点、成份股特点不无关系，对金融科技进行深度剖析，本文总结为以下两大投资价值。

价值一：重仓计算机+互联网券商，超跌反弹行情急先锋

从指数的行业发布来看，中证金融科技主题指数主要有两大权重行业——计算机和非银金融，市值权重分别占82.5%、13.5%。计算机中包含恒生电子、同花顺、指南针等知名金融IT公司，非银金融中主要包含东方财富这家知名互联网券商。

数据来源：中证指数公司、Wind等，截至2024.1.31，行业分类为申万一级行业分类。

因重仓计算机，金融科技TMT赛道属性突出。梳理来看，计算机行业1月急剧杀跌，申万计算机一级行业1月跌幅超23%，调整较为充分。伴随龙年AI反攻行情，金融科技乘风AI浪潮，超跌反弹。机构指出，金融信息服务为代表的兼具“AI+”以及“行情旗手”属性，为指数共振最佳品种。

因重仓互联网券商，金融科技金融属性突出！一般来看，市场活跃度提升时，金融IT等细分板块与下游券商板块走势相关性较高。民生证券通过复盘指出，在历次市场以及计算机指数反弹的行情中，证券IT股价均有亮眼表现，是反弹中当之无愧的“旗手”。

价值二：高景气度，热门概念捕捉器，基本面提升

从政策梳理来看，近期金融科技行情催化因素或有：1、证监会连续召开十余场座谈会广泛听取各方面意见建议、预计提振资本市场举措仍将延续，金融IT等细分板块有望继续受益于资本市场改革。2、Sora引领新一轮AI行情，国内金融科技大模型如火如荼，作为AI最佳的应用场景之一，金融科技有望继续向上修复。

从赛道景气度分析来看，中证金融科技指数覆盖金融科技企业全产业链，包含上游底层技术服务商、中游流量/渠道公司、下游具有业务牌照的金融机构，覆盖58只核心金融科技股，所涉热点概念较广。一般来说，市场热点概念往往伴随着多政策催化，通常具备赛道高景气的特点。

从基本面景气度来看，Wind数据显示，金融科技权重股预测的净利润增速均有望提升。从下图来看，“互联网券商”龙头今年净利润增速有望超18%，“金融IT龙头”今年净利润增速有望达到24%，“金融服务信息龙头”同花顺今年净利润增速有望超22%，“华为鸿蒙龙头”润和软件今年净利润增速有望超79%。

图：金融科技部分权重股今年净利润增速预测

数据来源：Wind，截至2024.1.31，行业分类为申万一级行业分类。

综上，金融科技在长期投资上不失为优质赛道，在短期行情也能有效捕捉超跌反弹行情，长短持有或相宜。那市场上有无投资金融科技的优质工具呢？目前两市有3只ETF产品挂钩中证金融科技主题指数，其中金融科技ETF（159851）规模最大、流动性最佳，是投资者抢先布局金融科技弹性品种的高效投资工具。

（注：根据沪深交易所数据统计，截至2024年2月21日，金融科技ETF（159851）规模2.79亿元，近一年日均成交额2283万元，在跟踪中证金融科技主题指数的3只ETF中规模最大，同期流动性最佳）

数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等。

风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，基金管理人亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

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