冲冲冲，英伟达还有翻倍空间！lg...

昨日美股盘后，AI之王英伟达发布了2024财年四季报（截止今年1月28日的业绩），大超市场预期：

市场紧绷的神经终于在这一刻放下，英伟达盘后股价怒涨9%，带动ARM、AMD、阿斯麦、台积电等一众AI概念股大涨，美股大盘都为之一振：

英伟达不愧是地表最强股，全世界的目光都被这次财报吸引！

具体来看，英伟达四季度营收221亿美元，大幅超过管理层给出的200亿指引，亦明显高于分析师预期的204亿，同比暴增265.3%：

分产品看，数据中心营收184亿美元，同比暴增409%，超过分析师预期的172亿，占总收入的比重高达83%，主要是AI GPU带动。

游戏业务营收28.65亿，同比增长56.5%，略超分析师预期的27.2亿，主要是PC销售回暖和数字货币大涨带动，另外厂商去库存结束也有所帮助。

汽车芯片营收2.8亿，同比下滑4.4%，受汽车厂去库存和新能源汽车销售放缓的影响，但2024财年营收首次突破10亿美元大关，达到10.9亿美元：

专业可视化和其他业务四季报表现同样超预期，但因为营收规模较小且成长性不及数据中心和汽车芯片，这里就不赘述了。

在产品供不应求及零部件成本超预期下降的情况下，英伟达的盈利能力亦超出市场预期，其中，四季度毛利率为76%，大幅超出管理层给出的74.5%的指引，净利率亦达到了惊人的55.6%！

英伟达预计下一季毛利率将达到76.3%，再创历史记录！

但零部件成本下滑不可持续，管理层预计后续毛利率将向70%靠拢，这一成绩依然远高于AI爆发之前！

除了四季度超预期外，下一季的营收指引为240亿美元，同样超出分析师预期的220亿！

在业绩电话会上，英伟达CEO黄仁勋称当下的AI需求依然强劲，尚未看到放缓迹象，其下一代产品依然面临供应限制。而且，他称“加速计算和生成人工智能已经达到了临界点，全球各地公司、行业和国家的需求都在激增”。

从地区销售来看，四季度除了中国区因为美国芯片禁令而环比下滑外，其他地区悉数增长，其中，美国贡献了122亿美元，环比增长94%，非中国外的其他国家营收79.9亿美元，环比增长131%。

中国区营收占比从三季度的22.2%下滑至8.8%，预计下一季将保持同样的比例，这一状况或在中国特供版GPU上市后有所好转。

虽然芯片禁令阻碍了英伟达在中国的销售，但考虑到AI需求大爆发，这一影响并不大。

性能更先进的H200 GPU将于二季度发货，英伟达依然是AI最靓的仔！

暴涨过后，很多人都在担忧英伟达出现了泡沫，但按照当下的情况推算，2025财年英伟达的营收有望达到1000亿美元，当下的市值为1.8万亿，市销率18倍，对比历史，这样的估值不算贵：

值得注意的是，AI加持下英伟达的盈利能力已超历史，理应拿到更高的估值，2021年半导体大牛市时，英伟达凭借数据中心和数字货币的带动，市销率一度超过30倍，AI浪潮远胜传统数据中心和数字货币，必然会出现泡沫化，届时，英伟达的估值应该远超2021年，大胆预测，英伟达或仍有翻倍的可能！

  $英伟达(NVDA)$