美股“糟糕广度”加剧 内部不平衡或预示回调风险lg...

随着美国股市持续攀升至历史新高，市场内部的不平衡现象日益严重，引发了投资者和分析师的广泛关注。这种被称为“糟糕广度”的现象表明，只有少数股票在推动主要指数的上涨，而大多数股票则表现疲弱。这一趋势甚至让一些坚定的市场多头也开始持怀疑态度。

Piper Sandler的首席市场技术分析师克雷格•约翰逊(Craig Johnson)在最近的一份报告中指出：“尽管一些指数不断创下新高，但目前的分歧足以让我们保持谨慎。”约翰逊对标准普尔500指数的年终目标是在2024年底收于5050点，但他同时警告说，不断恶化的市场广度可能是股市近期见顶的信号。

“糟糕广度”已经成为市场策略师和投资组合经理用来描述市场内部不平衡现象的口头禅。这种趋势的典型代表是“壮丽七股”(Magnificent Seven)，这是由七只超大市值科技股组成的集团，它们推动了标准普尔500指数在2023年的大部分涨幅。然而，自今年年初以来，推动指数上涨的精英股数量持续减少，约翰逊和其他分析师已经开始将这组经过修订的科技巨头领袖称为“神奇四侠”(Fantastic Four)。

这四只股票自今年年初以来都实现了两位数或接近两位数的涨幅，它们分别是微软公司(Microsoft Corp.)、英伟达公司(Nvidia Corp.)、Meta平台公司(Meta Platforms Inc.)和亚马逊(Amazon.com Inc.)。据约翰逊说，这四只股票在标准普尔500指数截至上周五的4%的年初涨幅中贡献了大约70%。

然而，市场的不平衡表现并没有停止。在上周五的交易中，标准普尔500指数的上涨几乎完全是由Meta和亚马逊的股票推动的，而其他大多数股票则表现疲弱。这种极端的市场表现引发了投资者的担忧，因为这可能意味着市场正在失去动力。

罗森伯格研究公司(Rosenberg Research)的创始人戴维•罗森伯格(David Rosenberg)表示，这种极端的市场背离在历史上是罕见的。他指出，在过去53年里，只有一个交易日的市场表现与上周五如此相似，那就是1987年10月20日——“黑色星期一”后的第二天，当时道琼斯指数在一个交易日内下跌了近23%。

一段时间以来一直看空美股的Rosenberg还指出，其他市场指标也显示出市场近期可能出现回调的迹象。他表示：“当市场情绪如此紧张时，回调是不可避免的。”

此外，其他策略师也表达了对市场近期前景的担忧。Nationwide投资研究主管马克•哈克特(Mark Hackett)表示：“尽管目前市场的总体情绪是积极的，但我们需要问自己是否对好消息估计得太多了。在过去的两年里，特别是在选举年，2月到3月这段时间市场往往会下跌。加上市场情绪和仓位的提升，我预计在未来六到八周内市场将出现横盘或小幅下跌。”

在上周五创下历史新高后，美国股市在新的一周开盘下跌。投资者开始担心美联储的货币政策走向以及全球经济的前景。标准普尔500指数午盘下跌0.5%，至4,936点；道琼斯工业平均指数下跌350点，至38,306点；纳斯达克综合指数下跌0.4%，至15,564点。

总的来说，尽管美国股市仍在创造历史新高，但市场内部的不平衡现象以及投资者的担忧情绪表明市场可能面临回调的风险。投资者需要保持谨慎并密切关注市场动态。