核心权重V型反转！代表性宽基800ETF(515800)日内振幅超4%，交投爆量超2亿元！最新PMI出炉，近六个月次高！lg...

2024年2月5日午后，A股由跌转涨，权重股强势拉升，创业板指数最先发力，中证800指数不遑多让，日内从一度跌超3%后开始反弹，午后一度涨超1.4%。

近期市场行情轮动明显，大盘及中小盘轮动节奏异常迅速，而大中盘成长、价值兼备的中证800指数相对于创业板指、中证500跑出了显著的超额收益，截至2月5日盘中，中证800指数年初以来的相对超额收益分别达7.01%和7.46%。

图片来源：Wind

中证800指数成份股方面，迈瑞医疗一度涨超4%，顺络电子、光大证券、中信银行、工业富联、万华化学、中国海油、爱尔眼科涨幅居前；唯捷创芯、朗新集团、翱捷科技-U、杭钢股份跌超10%领跌板块。

热门ETF方面，代表A股核心蓝筹的800ETF（515800）一度跌3.14%，刷新上市以来盘中最低价，随后反弹，一度涨超1.4%，日内振幅高达4.39%，成交额现已达2.13亿元，较上一交易日大幅放量！场内资金高度关注，近5个交易日获资金净流入超8000万元！

消息面上，据2月5日相关消息，1月财新中国服务业PMI录得52.7，低于上月0.2个百分点，但仍为近六个月来次高。细分项上看，就业指数连续两个月高于临界点，但较前值小幅回落，显示企业用工依然谨慎。服务业积压业务量指数升至扩张区间，创近三个月来新高。

图片来源：Wind

【2024年首次降准正式落地】

为巩固和增强经济回升向好态势，央行决定自2024年2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%。今年首次降准0.5个百分点，释放长期资金超1万亿元，力度超过2023年两次0.25个百分点的降准幅度。

【中信：国内经济基本面稳健，政策预期还有上修空间】

中信证券认为2月份是阻断A股市场负反馈或风险持续释放的重要观察期。国内，随着2月LPR降息预期落地，地产领域支持政策明显加码，政策预期还有上修空间；且国内开年经济运行整体平稳，四季报业绩风险已充分释放，预计春节出行消费的景气预期向好；国外，美联储1月议息会议后和近期强劲的就业数据下，美元降息预期已充分修正，2月海外相关因素实际扰动亦十分有限。

（来源：中信证券《A股策略聚焦—负反馈和观察期》）

【中信建投陈果：市场趋于演绎大盘风格，股市底部特征明朗】

大市值股票具备较低的波动性，具备一定的抗跌能力，且近期受资金增配的红利股、中特估股票大部分均属于大市值股票；而小市值股票波动性高，抗跌能力差，跌幅较大。随着北交所的热度逝去，在中特估行情下，市场逐渐趋于演绎大盘风格。

从PE（TTM）来看，截至2月2日，上证综指的PE（TTM）是11.89，处在2010年以来的22.40%的分位水平，当前PE与历史数次熊市底部PE较为接近。破净率方面，截至2月2日，全A破净率为13.27%，接近08年金融危机熊市的破净率，高于08年金融危机后任何一次熊市末端的破净率。市场底部特征已经明显。

（来源：中信建投证券《立足“三低”，静待转机》）

【中金：当前市场具备部分有利条件，仍需政策加码提振市场信心】

中金证券认为，当前市场具备部分有利条件，但积极因素积累、投资者信心修复可能仍需政策加码应对：1）A股市场估值水平与历史数据、全球主要市场相比均明显偏低，具备投资吸引力。2）以改善需求、稳定投资者信心为目标的政策正逐步发力，包括货币政策开始转向，超预期降准释放宽松信号，多部门密集出台地产调控政策，证监会优化融券机制缓解流动性压力，相关部门有望将央国企市值管理纳入考核体系等。

（来源：中金证券《仍需政策加码提振市场信心》）

【国泰君安：超跌反弹结构选大中盘成长股】

微观交易结构加快出清，市场底部正在接近，耐心等待企稳。在尚缺增长和政策预期上修的阶段，国泰君安证券认为投资者依旧重视降低组合的波动，低风险特征的资产尤其是大盘股和高分红相对优势未结束，小盘股交易结构待出清还需要时间消化。磨底阶段中字头大盘股和高分红稳定风格更优，超跌反弹结构选大中盘成长股。

（来源：国泰君安证券《探底与磨底：大盘与稳定风格依旧》）

【大中盘核心蓝筹代表——中证800指数】

从估值角度看，800ETF（515800）标的指数（中证800指数）当前PE-TTM仅为11.60倍，低于过去5年99%以上的时间区间，绝对估值和相对估值均位于历史极低区间，性价比凸显！（数据来源：Wind，截至2024.01.25）

（来源：Wind）

公开资料显示，800ETF（515800）是全市场规模领先的复制跟踪中证800指数的ETF，且有配套联接基金（A类：012596，C类：012597）方便场外申购。800ETF（515800）跟踪复制中证800指数，行业分布均衡，兼具成长和价值属性，表现稳健，能有效跟踪主线行情，成为了机构投资者公认的黄金“业绩比较基准”。

此外，800ETF（515800）费率结构为全市场股票型ETF最低，管理费仅0.15%/年，托管费仅0.05%/年，更低的费率意味着更好的持有体验，省到就是赚到！

中证800指数可以作为配置当中的压舱石。从长期看，2007年以来，中证800指数的基本面与中国GDP增长趋同，是真正有效代表中国市场、也是与中国经济一同成长的指数。

基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。目标ETF的联接基金的表现不能保证会与目标指数和目标ETF表现完全一致。中证800指数2019-2023年收益率：33.71%、25.79%、-0.76%、-21.32%、-10.37%，数据来源：Wind。

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