宝众宝达答上交所十八问：部分产品超产率曾达121%，募投项目尚未取得环评批复lg...

2月1日，上交所官网显示，江苏宝众宝达药业股份有限公司（以下简称“宝众宝达”）回复了上交所首轮问询，内容涉及客户及定制生产服务、募投项目等18个问题。该公司保荐机构为中信建投证券。

公开资料显示，宝众宝达主要致力于为全球知名植保、新材料及制药公司提供定制生产服务，并从事部分动保、医药自主系列产品的生产与销售。该公司实控人为陈荣、陈华、王琳三人。截至招股书签署日，三人合计直接或间接控制公司68.41%的股权。

金融界注意到，宝众宝达存在依赖大客户、超产能生产、因环境污染责任纠纷赔偿千万元等情况。

据2023年6月30日披露的招股书显示，2020-2022年，宝众宝达实现的营业收入分别为8.12亿元、9.08亿元和9.46亿元；实现的归母净利润分别为1.34亿元、3.09亿元和3.23亿元。与此同时，该公司在2021年和2022年的现金分红额分别为1.02亿元和1.57亿元，占同期归母净利润的33%、47.29%，上述分红额也大部分进入实控人口袋。

业务方面，宝众宝达虽正从植保定制生产领域向新材料、医药领域拓展，但其主要收入仍来自植保业务。以2022年为例，该公司植保定制生产服务实现收入9.03亿元，占主营业收入的75.12%。

图片来源：宝众宝达招股书

值得一提的是，宝众宝达还曾存在部分植保产品实际产量超出环评批复产能的情形，涉及产品包括唑草酮、甲磺草胺、异噁草松三种，例如其唑草酮产品环评及安全生产批复产能为300吨/年，而其2022年的实际产量为663.17吨，超产比例达121.06%。

针对超产能行为，宝众宝达称，主要由于下游市场需求旺盛、竞争对手停产导致客户供应缺口增大，同时因所在地如皋港化工新材料产业园受行业政策影响曾长期暂停办理新建、新增产能类化工项目的备案手续，导致无法及时申请报批，客观上造成超产问题。其表示，正在通过申请技改扩产项目的方式解决超产能生产事项。

除业务集中外，宝众宝达也较为依赖大客户，其近九成收入来自前两大客户。招股书显示，该公司2020年至2022年来自第一大客户FMC的销售收入占比分别为77.05%、73.58%、73.64%，来自第二大客户LIVENT的收入占比分别为 12.11%、17.20%和 18.06%。

宝众宝达前两大客户之间也存在关联，FMC为跨国植保企业美国富美实公司，LIVENT是一家跨国锂化学品企业，最初为FMC锂事业部，于2018年独立分拆上市。

对此，监管部门在问询函中要求宝众宝达说明，公司对FMC、LIVENT销售集中度较高的原因，单一客户重大依赖的合理性、客户稳定性、业务持续性，是否对发行人持续经营能力构成重大不利影响。

宝众宝达指出，公司对FMC、LIVENT销售集中度较高符合行业特性及业务模式特点；与FMC、LIVENT之间形成的相互依赖的合作关系是公司在特定市场格局和发展阶段下主动作出的理性商业选择，符合公司战略需求，具有合理性；公司与FMC、LIVENT之间的合作具有稳定性和业务持续性，不会对持续经营能力构成重大不利影响，

宝众宝达还存在募投项目暂未取得环评批复、曾存环境污染责任纠纷等瑕疵。招股书显示，宝众宝达本次IPO拟募资10亿元，用于辽宁生产基地建设项目、产业技术研究院项目。其中，产业技术研究院项目环评批复尚未取得。

另外，2011年至2015年4月期间，多家公司将危险废物交给无危险废物处理资质的张百锋运输或处置，其中涉及宝众宝达有限交由东台市奥凯化工物资贸易有限公司处置，后东台市奥凯化工物资贸易有限公司又交由张百锋处置的废酸2520吨，张百锋通过运输船、槽罐船上私设的暗管排入河中，导致水体污染。

2016年6月12日，江苏省盐城市人民检察院将宝众宝达及其他6名被告诉至江苏省盐城市中级人民法院，其中认为宝众宝达对非法处置废酸的行为未尽到谨慎注意义务，判决东台市奥凯化工物资贸易有限公司、宝众宝达与张百锋共同赔偿2268万元，并承担连带责任。宝众宝达已于2021年6月8月支付赔偿款2268万元。