META2023Q4业绩电话会分析师问答lg...

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布莱恩·诺瓦克

关于学习和数据反馈循环的颜色。让我问你一个关于广告业务的问题，以及你在过去一年左右建立和推出的所有新的机器学习和新的GenAI广告工具。您能否谈谈您的广告商所说的真正推动广告变化的一些最大的改进领域？在哪些领域，您仍然得到最多的反馈，以便我们应该考虑广告业务的进一步改进领域？

在哪些表面、广告单元或区域上有更多颜色，让你对本季度的这种加速充满信心吗？

李婷婷

谢谢你，布莱恩。我可以同时回答这两个。关于第一个问题，是什么推动了广告业务的实力，我们当然相信，我们一直在继续推动广告效果的改进，并且转化率的同比增长仍然强劲。我们也看到这一点反映在我们从广告商那里听到的反馈中。

我们在这里的工作确实有三个领域是我们非常关注的，并且已经并将继续在 2024 年进行。首先，只需创建引人入胜的平台广告体验。我们看到，在点击消息广告等形式中，我们继续看到良好的势头。店铺广告，我们谈到了第四季度 20 亿美元的年投放率，此前我们刚刚在第二季度向所有美国广告商开放了可用性。潜在客户生成广告，另一个例子。因此，我们真正专注于创造引人入胜的平台广告体验。

其次，我们确实让广告商更容易与他们的营销数据建立联系。我们将继续投资于转化API（如AEM）等功能，并使这些功能更易于采用，从而增强报告和其他性能。我们再次看到，这些都是 - 我们得到了使用这些工具的广告商的非常积极的反馈。

最后，继续在我们的广告平台上以重要方式真正使用人工智能。长期以来，我们一直在投资构建更大、更先进的模型，从而为用户提供更准确的相关广告预测，并改善广告商的效果。

当然，我们在人工智能驱动的工具和产品上投入了大量资金。因此，我们确实在将我们的 Advantage+ 套件扩展到所有不同的产品中，这确实有助于为不同类型的广告商自动化广告创建流程。我们收到了关于所有这些不同功能的非常强烈的反馈，advantage+ Shopping，显然是第一个，但 Advantage+ Catalog、Advantage+ Creative、Advantage+ Audiences 等。因此，我们认为这些都是我们广告业务持续增长并将继续向前发展的真正重要部分。

关于第二个问题，关于第一季度的同比情况，对不起，第一季度收入指南。这实际上反映了我们在第四季度看到的很多趋势，即整个垂直行业强劲而广泛的广告需求，尤其是在在线商务和游戏领域。我还要指出的是，我们从本季度的 2 月 29 日中受益。再说一遍，随着时间的推移，我们从改善广告效果的所有投资中继续为业务带来改进。

埃里克·谢里丹

如果可以的话，也许有两个问题。Mark，在经历了与效率之年一样的一年中，您认为您想与投资者分享的关键信息是什么，关于您在效率之年学到了什么，以及它如何为运营一个具有雄心壮志的组织提供信息，并且只是您的 Meta 长期拥有的组织规模？这将是第一。

然后苏珊，我回去看了看，我认为你以前从未提高过资本支出指导的高端，除非我弄错了。但是，由于资本支出的范围很广，我们应该监控什么，以便在您进入 2024 年时将您推向资本支出指导的低端或高端？

马克·扎克伯格

我来回答第一个。因此，效率年的主题是使我们成为一家更强大的科技公司，使我们的工程工作更加精简、更加平衡，更加精简，并改善我们的财务业绩，主要目的是提供稳定性，以便我们可以投资于这些长期的、雄心勃勃的人工智能和元宇宙愿景，我们看到未来十年或更长时间，随着这些事情的发展。

我认为很多人把我们正在做的事情看作是某种短期的事情，这从来都不是我们真正关注的焦点。但我认为，让公司更精简的部分是更重要的部分，对吧？因为很明显，我们现在处于一个业务表现良好的地方。我认为显而易见的问题是，好吧，好吧，鉴于此，我们是否应该--我们是否应该在事情上投入更多？

阻碍我这样做的最大因素是，在这一点上，我觉得我真的开始认为我们作为一家更精简的公司运营得更好。因此，即使它总是 - 总是有问题 比如在这里或那里增加几个人来做一些事情。我想我只是更欣赏所有这些加起来，在短期内，也许会让你走得更快一点。但从长远来看，将事情保持在更精简的水平的纪律实际上提高了公司的整体绩效。所以我真的很关注这一点。

在 2024 年，我们确实有去年的大量招聘积压，因为我们所做的部分裁员包括团队基本上将某些人才资料换成其他人才。我们仍然需要雇用一些其他的人才，我们将把人换掉，这将持续到今年。但就我们添加到计划中的新员工人数而言，与我们过去所做的相比，它相对较少。

我有点期待在未来一段时间内，甚至超过2024年。我的操作假设是，我们也会尽量保持相对最小的水平，因为我认为--直到我们达到一个点，我们的执行能力才真正处于水下，我有点想保持精简，因为我认为这对我们来说是正确的文化。所以这是我思考这个问题的最好窗口。

我想，与苏珊接下来要和你谈的另一件事有点吻合，我想提高我们的盈利能力的很大一部分原因是让我们有能力在未来 5 年或 10 年内度过一个有点不可预测和动荡的时期。有不同的风险因素，包括地缘政治或监管或不同的事情，但技术前景也有些未知。我们希望能够增加投资，例如建立更大的培训集群，或者只是在必要时进行不同的投资。

为了确保我们能够灵活地做到这一点，我们希望确保将成本结构保持在一个内置一些额外空间的程度。所以这确实是 2 点。这就是我去年在效率年伊始提出的主题：让我们成为一家更强大的科技公司，并赋予我们执行长期目标的灵活性和稳定性。我认为，这些仍然是未来的重点。

李婷婷

我可以回答第二个问题，埃里克。因此，我们确实在继续发展我们的人工智能路线图和雄心壮志，以及我们对训练下一代基础模型时可能具有的能力需求的理解，并支持所有相关的产品开发。因此，该系列高端的增加确实反映了对我们可能需要多少需求的不断发展的理解。我们还将继续密切关注供应情况。

我们在这个范围内的位置是我提到的供需因素的函数。对我们来说，这仍然是一个非常动态的规划过程。当然，还有其他因素导致了不确定性。我们在新的数据中心架构上执行的速度有多快？在这一年中，供应链将如何展开？但总的来说，我们的预期是，未来几年我们需要投入更多资金来支持我们的人工智能工作，我们看到其中一些将在 2024 年得到反映。

马克·什穆利克

Mark，你在电话的顶部提到了这个愿景，每个人都有一个 Meta AI 助手来完成工作。以前，当我们从时间范围的角度谈论元宇宙时，我们期待十年才能到达那里。但是，考虑到你所看到的围绕人工智能的创新步伐，这个时间线是否发生了变化？你认为我们会更快地到达那里吗？

然后是苏珊的第二个问题。只需快速打开商店广告即可。我很欣赏这种颜色。显然，我们在本季度内获得了亚马逊合作伙伴关系的消息。我们知道 Meta 在过去几年中进行了一些尝试，这些尝试正在更多地融入购物中。你能听到一些经验吗，我想，这次有什么不同？

马克·扎克伯格

确定。我可以回答第一个。我确实认为人工智能将使我们使用的所有产品和服务变得更好。因此，很难确切地知道这将如何发展。但是对于Reality Labs的工作，具体来说，有很多领域。就像你拿智能眼镜一样，以前，我们认为我们必须构建像全显示器和全息图一样的东西，并在它成为主流产品之前提供临场感。

现在看来，内置人工智能辅助的智能眼镜很有可能成为杀手级应用，而全息图和临场感将在以后出现——也许在我们之前谈论的同一时间范围内，但最终可能会像我们预期的那样重要。但在此之前，这里可能有一个很大的市场。所以我认为我们会在未来几年内解决这个问题。但是，是的，我的意思是，总的来说，我认为这两者是相辅相成的。我本来可以预料到《现实实验室》的很多部分-- 我想技术上的顺序有时是令人惊讶的。

我们一直期望，作为制造眼镜或任何这些平台的一部分，拥有人工智能助手将是其中的基础部分。但事实上，在过去的一两年里，这方面取得了长足的进步，这对这些产品来说是一个巨大的机会。所以我认为目前还不知道具体会如何发展，但我认为我们会在未来几年内知道更多。不过，这非常令人兴奋。

李婷婷

马克，我可以回答第二个问题。因此，首先，在线商务仍然是我们整体上最强大的垂直领域之一。我们为提高广告效果所做的许多工作通常确实有助于实现转化率的逐年增长，提高直接响应广告的效果。我们在 Advantage+ 工具集上投入了大量资金，例如 Advantage+ Shopping。因此，我想说的是，我们为电子商务广告商提供的产品总体上非常强大，我们将继续投资，使它们变得更好、性能更高。

具体来说，在商店广告方面，我想说，这是一个我们真正专注于引入改进的领域，这些改进继续使企业更容易加入 2 家商店。例如，符合条件的 Shopify 企业现在可以非常无缝地加入 Facebook 和 Instagram 上的商店。此外，我们还让广告主能够更轻松地将现有广告转化为店铺广告。我们将继续专注于深化与合作伙伴的集成，并利用 AI 提高店铺广告的效果。

您提到了亚马逊广告试点，我们正与亚马逊合作推出“使用 Prime 购买”，在 Facebook 和 Instagram 上打造更加无缝的购物体验，以便用户更轻松地直接从亚马逊广告中购买商品。现在还为时过早，我们正在与他们一起测试这种体验。但这是我们探索如何让平台上的人们更容易获得这些购物体验的另一种途径。

贾斯汀·波斯特

我想知道您是否可以帮助我们考虑收入的消息传递运行率，也许是长期机会，以及您如何看待多年未来的发展。其次，第一季度的指引表明，尽管竞争变得更加艰难，但增长仍处于中点。所以我想知道你是否能帮助我们思考一下--随着我们这一年的发展，竞争变得越来越艰难，你如何看待这些竞争，以及你如何在下半年增长。

李婷婷

谢谢，贾斯汀。我可以同时接受这两个。因此，关于您关于消息传递货币化的第一个问题，目前，我们拥有的 2 个主要途径是点击消息传递广告和付费消息传递，我们在这两个方面都投入了大量资金，以促进客户参与的整个周期。我们看到，点击到消息广告的收入在第四季度仍然强劲增长。我们看到广告主的采用率正在扩大。在那里，我想说的是，我们投资的重点实际上是围绕增强的优化和报告。因此，我们确实在努力降低漏斗效果，使企业能够针对购买进行优化。

自推出以来，我们看到 Messenger 点击广告的购买优化收入增长强劲。我们计划在今年为 WhatsApp 点击广告系列引入购买优化。

此外，我们还推出了更强大的报告功能，帮助广告主了解用户如何通过点击即时消息广告与他们互动，以及这种互动的价值。当然，从长远来看，我们对提高自动化水平的机会感到兴奋，这些机会可以真正帮助企业扩展与消费者对话的能力。

当然，在付费消息传递方面，这要早得多，但我们看到了良好的势头，这得益于营销信息的强劲增长。此外，我们还从6月份推出的更新定价模型中看到了良好的结果。在这里，我们真正专注于让付费消息更容易购买。因此，我们现在正在测试商家直接在 Meta 广告管理工具上发送付费消息的功能。

然后，同样，与点击消息传递类似，我们正在投资一些方法，以便更轻松地在应用程序中完成更多工作。因此，我们在 10 月在全球范围内推出了 Flows，使企业能够在 WhatsApp 中提供更丰富的用户体验，例如选择航班座位或预约。我们看到了良好的早期牵引力，我们专注于引入更多方法来帮助企业轻松创建流程，我们将计划在此处引入更多功能。因此，我想说的是，我们正在做的消息货币化工作组合中有很多事情要做。

现在你的第二个问题是关于2024年的展望。显然，在第一季度之后，我们没有分享任何指导。但是，我们全年的收入将受到许多因素的影响，包括宏观条件，这些因素肯定越走越远，就越难以预测。正如您所说，在 2024 年期间，我们还将经历需求日益强劲的时期。因此，我们不会在第一季度之后提供指导。当然会有一系列的结果，随着我们今年的进展，我们将更好地了解我们将如何与未来季度进行比较。

道格·安穆斯（Doug Anmuth）

一个给马克，一个给苏珊。Mark，我相信你已经将 FAIR 从 Reality Labs 转移到了 Family of Apps。您能谈谈在追求一般智力时移动该小组的一些好处吗？然后，苏珊，您能给我们介绍一下您在股票回购之外的现阶段为您的资本回报增加股息的思考过程吗？

马克·扎克伯格

我可以和第一个谈谈。是的，我们搬迁FAIR的全部原因基本上是为了更接近GenAI集团。他们都是研究小组。GenAI小组基本上建造了我们的骆驼运载火箭和产品，但也进行了相当多的研究，特别是即将进入骆驼版本的东西。FAIR专注于更多的基础工作和长期工作。所以，我想说，更多的事情可能需要几年到10年的时间。正如我们--我想，这是思考它的一种方式。

去年的很多工作，以及我们在《骆驼3》上所做的工作，基本上就是确保我们能够扩大我们的努力，真正生产出最先进的模型。但是，一旦我们克服了这一点，我认为我们将要进行更多不同的研究，这将使我们的基础模型朝着可能与行业其他参与者不同的方向发展，因为我们专注于我们正在构建的具体愿景。

因此，当我们考虑 Llama 5 或 6 或 7 中的内容时，以及我们想要在那里构建哪些认知能力以及我们希望在未来的多模态版本中构建哪些模式时，这真的很重要。我们需要提前做这项工作并研究这些事情。这很有帮助——尽管 FAIR 和 GenAI 将继续是不同时间范围内的 2 种独立群体。

我认为在他们两个之间有某种程度的一致性--关于我们在他们两个之间构建的愿景，这样，FAIR团队就可以想到，嘿，如果我们研究这个，那么也许它可以拦截Llama 6或其他东西。然后，我认为，这将更有助于提高我们所做的所有工作的雄心和重点。

这是我谈到的原因之一。我们做了一段时间的人工智能开放式研究。但我认为，与这些人工智能代理有一个明确的产品目标，确实有助于集中工作，并为我们提供一个反馈循环，这将大大提高我们获得的生产力和产出。

李婷婷

道格，关于你的第二个问题，为什么现在在开始派息方面，将资本返还给股东仍然是我们的首要任务。我们认为，引入股息确实只是对现有股票回购计划的一个很好的补充。股息不会改变我们的回报，也不会改变我们确定资本回报总额的方式。我们预计股票回购将继续成为我们向股东返还资本的主要方式。但是，引入股息只是为我们提供了一个更平衡的资本回报计划，并为我们未来的资本回报方式增加了一些灵活性。

罗纳德·乔西

马克，我希望你的膝盖好起来。我想问你关于苹果在欧洲开放 App Store 的情况，以及 Meta 在进一步构建 App Store 应用安装广告等方面可能发挥什么作用。Susan，作为之前问题的后续，你提到了商业消息传递和团队的潜力——团队正在做些什么来真正测试WhatsApp和Messenger。只要谈谈你如何看待这一切，也许在AI Studio中，也许时机会有所帮助。

马克·扎克伯格

我不认为苹果的事情会对我们产生任何影响，因为我认为他们实施它的方式，如果任何开发人员选择进入他们拥有的替代应用商店，我会感到非常惊讶。他们让它变得如此繁重，我认为与欧盟法规的意图不一致，我认为任何人，包括我们自己，都很难真正认真地接受他们在那里所做的事情。

苏珊，你想补充什么吗？

李婷婷

不。我想，我打算回答第二个问题，从货币化的角度来看，这是关于GenAI的一些功能的推出。首先，我想说的是，我们不希望我们的GenAI产品成为2024年有意义的收入驱动力。但我们当然希望，随着时间的推移，他们将有可能成为有意义的贡献者。

目前，最近期的变现机会是使用我们的广告创意工具。我们已经讨论了我们一直在广泛推出这些功能的一些地方，现在全球都可用文本变体和图像扩展。我们看到这些工具正在被采用，即使在这个早期阶段，也为广告商提供了真正的价值。我们将继续投资，使这些更有用、更高性能，从而导致更多的广告商采用，这可能是一个良性的反馈循环。

在更长的时间范围内，我们将GenAI功能引入业务消息传递，我认为这是您的问题的来源，我们认为这确实代表了一个令人信服的机会。今天，我们正在与一些企业一起在非常小的规模上测试人工智能聊天，但要继续使这些人工智能越来越有用还需要时间。我们从测试它们的企业那里听到了良好的反馈，随着我们进一步扩大测试范围，我们预计今年会取得进展。

我想说的是另一件事，就是在消费者方面，我们认为GenAI可以让人们更容易在我们的所有应用程序（包括我们的消息传递应用程序）中制作引人入胜的内容。我们的 AI 助手当然也提供了额外的实用程序。因此，我想说，在所有这些领域，我们都遵循我们典型的测试和调整体验的剧本，直到它们非常好，然后我们将投资于增长并最终探索货币化。

罗斯·桑德勒

马克，只是好奇你在这个阶段看到了什么 Meta AI。你谈到了快速迭代，因为你有大量的观众。所以，是的，我想，到目前为止发生了什么？Meta AI 提高了应用系列中哪些应用的参与度？您是否认为随着您的 AI 代理或其他一些代理在您的应用程序中获得更多使用，商业活动可能会增加？

马克·扎克伯格

是的。我认为拥有一个好的助手将是这一代人工智能创造的真正价值之一，它让每个创作者都有机会拥有一个人们可以参与的助手或代理，以及每个企业和代理，也允许人们创造一堆古怪而有趣的东西。但是，是的，我认为 Meta AI 在整个产品中将非常重要。

它目前在一些国家/地区的 WhatsApp、Messenger 和 Instagram 中可用。目前正处于我们并没有真正积极主动地推动它的阶段。我们已经让它变得可用了，当人们使用它时，我们正在学习如何——人们想要参与它的基本方式是什么。我们目前正处于这方面的调整阶段。我的意思是，我们开始推出这个，我想，是在 11 月左右，也许是 10 月。

我预计，在今年的过程中，我们将开始在我们的应用程序中更突出地推出此功能。这就是我在开场白中所说的 与故事的类比，我们进行了一堆实验，把它放在那里，得到反馈，然后最终做了很多集成，甚至到了人们开玩笑说我们把故事放在场景中的地步，作为记录， 从未发生过，但我觉得很有趣。

所以我认为我们今年将踏上这段旅程。我们现在基本上处于学习和调整阶段。我对进展情况感到满意。我们目前正在研究和规划下一组集成，以及将跨产品提供给人们的地方，我真的很期待。我认为这将是我们24年的一大主题。

肯·多雷尔

感谢您今天参加我们的会议。感谢您抽出宝贵时间，并期待很快再次与您交谈。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)