中银证券：给予丽江股份增持评级lg...

中银国际证券股份有限公司李小民,宋环翔近期对丽江股份进行研究并发布了研究报告《业绩稳步复苏，关注交通优化及新项目建设》，本报告对丽江股份给出增持评级，当前股价为9.18元。

　　丽江股份(002033)　　公司发布2023年年度业绩预告。2023年公司预计实现归母净利润2.15~2.40亿元，同比+5735.10%~6413.60%；扣非归母净利润2.25~2.45亿元，同比扭亏2.45~2.70亿元。其中Q4预计实现归母净利润319.20~2819.20万元，同比扭亏2619.54~5119.54万元；扣非归母净利润877.91~3377.91万元，同比扭亏3964.32~6464.32万元。23年公司业绩持续回暖，看好后续交通优化及新项目建设为公司贡献的业绩增量，维持增持评级。　　支撑评级的要点　　旅游市场快速复苏，公司业绩持续回暖。2023年公司预计实现归母净利润2.15~2.40亿元，同比+5735.10%~6413.60%；扣非归母净利润2.25~2.45亿元，同比扭亏2.45~2.70亿元。其中Q4预计实现归母净利润319.20~2819.20万元，同比扭亏2619.54~5119.54万元；扣非归母净利润877.91~3377.91万元，同比扭亏3964.32~6464.32万元。　　游客接待量明显回升，各业务板块稳步恢复。1）索道：2023年公司三条索道共计接待游客612.10万人次，同比+215.67%，其中，玉龙雪山索道接待游客316.22万人次，同比+143.20%；云杉坪索道接待游客257.74万人次，同比+346.89%；牦牛坪索道接待游客38.15万人次，同比+514.46%。2）酒店：丽江和府酒店有限公司实现营业收入1.48亿元，同比+71.74％。3）演出：印象丽江实现营业收入1.38亿元，同比+383.56%。　　新项目建设稳步推进，香格里拉外部交通显著优化。甘海子集散中心项目投入运营，配合玉龙雪山游客综合服务中心保证游客多方旅行体验。2023年11月丽香高铁正式通车，丽江至香格里拉最快1小时18分可到达，有利于带动沿线旅游资源的开发，助力公司香格里拉酒店入住率的提升。公司的泸沽湖摩梭小镇二期演艺正在进行节目编创和建筑方案优化，泸沽湖英迪格酒店目前正在开展室内装修及园林绿化施工；省级重大项目牦牛坪旅游索道改扩建项目推进望助力主营增收。　　估值　　公司旗下旅游资源优质，配套服务设施建设逐步完善，看好供给侧优化带来的增量。我们维持此前预测23-25年EPS为0.44/0.47/0.53元，对应市盈率为18.5/17.3/15.3倍。维持增持评级。　　评级面临的主要风险　　市场竞争风险，新项目建设周期风险，自然灾害等不可抗力风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券刘洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为60.43%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.45亿，根据现价换算的预测PE为20.12。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

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