中金公司研报指出,市场近期对于政策利率的调整市场尤为关注。对于跟踪
美联储的投资者来说,在基本面指标上会特别关注通胀,这是利率调整的重要背景指标;同时,在市场指标中则尤为关注利率
期货市场隐含的降息预期,这为投资者提供了一个判断降息时间的前奏指标。对于中国来说,我们认为名义增长和资产价格是政策利率调整的重要背景指标,而票据利率、衍生品报价则是政策利率调整的重要先导指标。但是,由于中国货币政策目标比较多元,不同时期政策的关注点不一样、采取的政策手段也有所不同。虽然内部降息的条件已经基本成熟,但近期政策性金融工具的投放、以及其他利率的下调降低了短期内普遍降息的必要性。