美联储会前传声lg...

——美元处于“两种力量之间”。

连续六个交易日上涨的美元指数在几无波动中等待，而美元的走势对全球市场很大程度上是一种宣判。

很多人对本周市场的突发变盘感到不解，上周五美联储3月降息概率还是80%，而本周在并无令人深刻事件发生的情况下，降息概率骤然降至50%。

唯一合理的解释是，本轮降息周期将会打破惯例：

就像加息周期谁也没预料到美股会创下新高一样；- 在股市站在历史高点的同时，债券收益率也维持在高位，这是难以想象的；- 衡量美债市场的波动率指标MOVE指数攀升至100水平上方，而过去出现这种情况都是在美联储降息时，这也说明本轮降息周期或打破惯例，过去的经验不能用到现在。

今晚全球市场波幅最大的时刻预计在23:00-24:00，届时美国1月一年期通胀率预期将公布，旧金山联储主席戴利也将发表讲话，此后美联储将进入会议前的静默期，这代表美联储最后的态度。而在此之前，一向鸽派的芝加哥联储主席突然表示，随着通胀下降，为降息打开了大门。如果通胀进程逆转，可能值得加息。

我们认为，市场对美联储降息预期突然大幅降温，可能是要“放缓缩表”的前兆。就像中国央行每次放松政策前，要先让人民币升值一样——这句话需要细品。

交易员们关注的焦点在于美元指数收盘能否站稳200日移动均线，如果答案是肯定的，那么美元的涨势未完待续，全球市场的苦难也才刚开始。

不过，根据我们过去对周五的了解，作为一周的最后一个交易日，总要留下一些悬念。（华尔街情报圈）