中银证券：给予同庆楼增持评级lg...

中银国际证券股份有限公司李小民,纠泰民近期对同庆楼进行研究并发布了研究报告《23年业绩符合预期，Q4预计营收创历史新高》，本报告对同庆楼给出增持评级，当前股价为30.36元。

　　同庆楼(605108)　　公司发布 2023 年年度业绩预告。 据公告，公司 23 年预计实现归母净利润2.73~3.20 亿元，同比增长 191.45%~242.13%；预计实现归母扣非净利2.30~2.70 亿元，同比增长 208.07%~261.65%。 公司在疫情后较好承接了餐饮、婚宴、 酒店、 食品等需求的快速回升，并在业绩端实现快速修复，其全年业绩表现基本符合预期，我们维持增持评级。　　支撑评级的要点　　营收和利润同比高增，贴合预期水平。 据公司预告，四季度公司预计实现营业收入 6.81~7.53 亿元，延续快速增势并创历史新高。全年有望实现营业收入 23.64~24.36 亿元， 预计同比增长 41.47%~45.78%； 预计实现归母净利润 2.73~3.20 亿元，同比增长 191.45%~242.13%；预计实现归母扣非净利 2.30~2.70 亿元，同比增长 208.07%~261.65%，业绩表现基本符合预期， 23 年全年业绩端实现同比良好修复。　　门店持续增长，拓店进展良好。 公司四季度新增大型门店 5 家， 对应新增门店面积 61768 平方米。 公司 24 年预计新开门店 15~21 家，门店拓展有望加速。 此外，同庆楼鲜肉品牌仍在快速增长期， 且已在实验不同店型， 23 年预期达成开店近百家，且 24 年或将在安徽、江苏、浙江、湖北等地区放开加盟，预期实现门店 800 家。　　三轮驱动战略持续发力。 公司餐饮+宾馆+食品的三轮驱动战略初步成型，未来有望发挥协同效应赋能业绩增长。 公司餐饮服务强调好吃不贵、丰俭由人，在餐饮市场强调质价比的背景下竞争力较足。公司 23 年前三季度食品业务收入约 1.4 亿元， 我们预期其四季度有望延续高增态势，全年同比可实现高增长。且公司预期 24 年食品业务收入在线上线下渠道拓展以及产品持续更新后继续翻倍增长至 4 亿元，有望成为公司新重要增长曲线。　　估值　　公司餐饮业务延续良好增长， 门店扩张持续稳定推进， 23 年全年业绩较为符合预期。 我们维持 23-25 年 EPS 分别为 1.08/1.57/2.01 元，对应市盈率分别为 29.2/20.1/15.6 倍，维持增持评级。　　评级面临的主要风险　　市场竞争加剧风险，后续餐饮等消费需求恢复及门店拓展不达预期风险

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券曾光研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.39%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.75亿，根据现价换算的预测PE为28.7。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级12家，增持评级6家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为35.08。

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