Mysteel调研：今冬市场冬储意愿一般，且被动冬储概率偏高lg...

核心观点：

1. 愿意自储的钢厂占比为27%，多数钢厂选择不进行自储，占比为64%，积极性偏低。
2. 贸易商冬储意愿一般占比为82%，整体冬储意愿一般。
3. 企业资金情况较为充足，结算方式主要选择后结算。
4. 当建筑钢材价格在3800元/吨以下，贸易商锁价冬储意愿较强。
5. 当建筑钢材价格在3800元/吨以上时，贸易商多选择被动冬储。

引言：

2024年已然到来，建筑钢材市场冬储预期进一步升温。当下市场处于供需双弱的局面当中，在炼钢成本较高的情况下，近期钢厂亏损面加剧，对于钢价挺价意愿较强，那么这将会对冬储进程造成何种影响？基于此问题，Mysteel调研团队就排产计划、资金情况、冬储意愿、结算方式以及操作策略进行了调研，具体结果如下：

资金方面，从调研的50家企业来看，62%认为自己的资金较为充足，28%认为自己资金一般，10%认为自己资金紧张。

钢厂自储方面，从调研的22家钢厂来看，64%钢厂计划不进行自储，27%钢厂计划进行自储，9%钢厂不确定是否进行自储。

贸易商冬储意愿方面，从调研的28家贸易商来看，82%的贸易商冬储意愿一般，14%的贸易商冬储意愿偏低，4%的贸易商冬储意愿充足。

结算方式方面，从调研的42家企业来看，43%的企业选择进行后结算，36%的企业选择进行后结算 锁价，21%的企业选择进行锁价。

冬储价格方面，从调研的28家贸易商来看，71%贸易商选择在3800以下进行锁价冬储，14%贸易商选择在3800-3900进行锁价冬储，3900-4000以及4000以上进行锁价冬储均为7%。对于贸易商来说若价格居高不下，就会选择被动冬储，也就是说如果建筑钢材价格超过3800元/吨，被动冬储预期则会增强。

排产计划方面，根据调研显示，春节前许多钢厂具有停产检修计划，预计将对螺纹产量造成较大影响。

短期操作策略方面，根据调研显示，多数钢厂选择进行挺价，而贸易商主要以快进快出为主。

结论：

需求预期是影响建筑钢材冬储意愿的主要原因，目前房地产仍处在筑底阶段，后期建筑钢材需求预期仍然不明朗。同时当前由于炼钢成本高企，钢企利润捉襟见肘，因此对钢价挺价意愿强烈。那么在钢价偏高的环境下，贸易商心态偏谨慎，整体冬储意愿一般。另外，春节前钢厂面临着原燃料补库需求，因此钢厂资金面后期会趋向紧张，进而导致其自储意愿相对偏低。

就结算方式而言，由于当前钢价偏高，当前市场形成的冬储结算共识主要以后结算为主。而锁价结算方式主要是看价格是否合适，后期若钢价现货均价能够降至3800元/吨以下，那么贸易商锁价主动冬储意愿将会上升；若钢价始终保持在3800元/吨以上，然而结合当下的市场情况，钢价后期大概率会持续位于3800元/吨以上的水平。叠加当前贸易商的资金面相对宽松，那么后期被动冬储 后结算的模式可能是未来行情的演绎方向。