2024年金融市场主线逻辑猜测lg...

时光如梭，新的一年又在不知不觉中已经到来。2023年整得来说能算的上一个“风调雨顺”的时节。尽管也有这样那样的话题和事件穿插，但主流金融资产都在相对合理的范畴内波动和运行。那么对于2024年，是否会有新的变化或者关注点是值得我们提前做一些准备的呢？

货币政策

毫无疑问，任何时候都不能忽视以美联储为首的全球央行货币政策对于金融市场的影响。在过去两年里，围绕美联储加息节奏和峰值的猜测及微调很明显的影响到了多数行情的进展。而在新的一年里，这个酒瓶又要装上新酒了：是否会降息？什么时候降息？

按照去年末美联储的最新说法，FED的降息或许比市场主流猜测要来的更早更快。如果这一逻辑最终落地，那么在外汇市场当中，后降息的品种自然会走出先涨后跌的行情。而在风险资产上，更低的利率环境肯定是有利因素。

当然这一切并不是板上钉钉和没有变数的。从当前的金融数据来看，二季度之后再降息依然是有很大的可能性。如果后续进一步将预期延后至2024年底的话，则可能引发短期的“反噬效果”。对于交易者来说，紧盯主要经济体的通胀情况，并根据宽松的先后节奏来选择相对的强势资产。

地缘政治

从俄乌到巴以，地缘政治也时不时的出现干扰市场的短中期行为。按照这两个经验来看，全年完全的安然无事可能性较低，但更大级别冲突出现的可能性也比较低。因此，阶段性的避险情绪和对应资产的供求关系逻辑转变依然是2024年的主要方向。

在区域上，欧洲、中东还是最主要的两个变数点。除此之外，亚洲可能的变化也不能完全忽视，但整体上我们认为不会爆发影响特别大的政治话题。

经济复苏话题及黑天鹅

在经济轨迹上，事实证明大多数经济学家和我们一样都是靠猜为主，并不能精确的预测发展方向。在2023年初的时候，主要焦点在于美国是否以及何时会出现经济衰退。然而打脸的是，美债收益率倒挂等领先指标并没有触发真正的衰退。

2024年在宽松大背景以及相对稳定的环境下，经济出现大后退的可能性看起来比较低。但是我们也不能忘记去年一季度突然到来的美国银行业话题。很多当前并不在认知之内的风险不是不存在，而是没有显露出来而已。当真正的爆雷出现，我们又会被打一个措手不及。这通常被称为黑天鹅，但只有真正够能量够规模的黑天鹅才能重创市场，这些无法预测和提前做准备，只能到时候随机应变了。

其他的可能性

除了上述三大方向之外，是否会有非主流的话题来引领行情变化？当然是有这种可能性的，比如2019/2020年的公共卫生也是非常大的事件。但是和黑天鹅一样，都是真正出现之后我们才能看如何合理应对的。因此，不用过多的担心变化和风险，任何时候只要有波动就有金融市场弄潮儿的机会。

$NQ100指数主连 2403(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2403(YMmain)$ $SP500指数主连 2403(ESmain)$ $黄金主连 2402(GCmain)$ $WTI原油主连 2402(CLmain)$