近日,济安金信公布了2023年11月的银行理财产品及管理人评级月报。
根据最新月报显示,11月正常存续且净值有效的银行理财产品数量为27237只,其中固定收益类产品22610只,现金管理类产品283只,权益类产品495只,混合类产品3736只,商品及金融衍生品类产品113只。当月新发产品数量为3029只,同比有所增加,按产品类型来看固定收益类产品占比仍超过90%,从产品运作模式来看,期限在6个月以上产品占比超过六成。
济安金信对产品期限或存续期限满1年,业绩披露完整且处于正常存续状态的现金管理类、固收类、权益类、混合类和商品及金融衍生品类净值型银行理财产品进行逐月评级,截至2023年11月30日,评级期间内业绩披露完整且正常存续的银行理财产品共计27237只,参评获得济安评级的产品共计12365只。其中,固定收益类产品10421只,现金管理类产品98只,混合类产品1561只,权益类产品285只;商品及金融衍生品类产品目前符合条件的产品不满10只因此该类型暂无评级。
图1 各类型产品参评只数统计
固定收益类理财产品的竞争可谓“城头变幻大王旗,你方唱罢我登场”,继兰州银行、甘肃银行、宁波银行、兴银理财等多家理财产品管理人在前期霸榜五星评级榜单之后,龙江银行在本次评级中崭露头角,以60款综合五星评级产品位居榜首。其次是南银理财拥有50款产品和盛京银行的43款产品。
在11月份评级中,共有21款获得“四项全能”评级的产品,其中宁银理财拥有18款,而贵州银行则有3款。值得注意的是,上一期的榜单冠军招银理财未能跻身榜单之中。
在现金管理类产品方面,现金管理类产品方面,北银理财的“京华远见”系列依然稳坐五星宝座,共有4款产品获得5星评级。与之竞争的平安银行和平安理财也表现不俗,各自有2款产品成功晋级五星级别,与北银理财势均力敌。值得一提的是,平安理财的“平安理财-天天成长1号现金管理类人民币净值型理财产品”凭借盈利能力、业绩稳定性以及综合评级三项五星评级表现,成为亮点之一。平安银行的“平安财富-天天成长现金人民币理财产品”的C款和A款在业绩稳定性方面表现出色。广州银行的“广州银行红棉理财现金管理类“日添金T+1”则连续数月在五星名单中占据一席之地,但在11月宏观审慎方面仅获得二星评级,这与其之前的“四项全能”表现有所不同。
类似的情况也出现在浙江武义农商行,这是近几个月来首次有农商行理财产品进入现金管理类理财产品综合五星评级名单,然而在宏观审慎评级方面仅获得了一星评级。值得一提的是,北银理财的4款产品以及武义农商行、平安理财和广州银行的产品在盈利能力方面表现亮眼。
在混合类理财产品评级中,有156款产品荣获五星评级,其中国有银行产品占比高达32%。工银理财以29款五星产品超越了招银理财,重新夺得评级榜首的地位。其次是光大理财,共有20款五星产品,而招银理财则以15款产品位列第三。
值得一提的是,浙江萧山农商行的“萧山农商银行"萧银理财·尊盈"”系列产品表现出色,其中包括“2022年第18期”、“2022年第19期”、“2022年第13期”、“2022年第14期”、“2022年第10期”、“2022年第23期”以及“2022年第17期”等7款产品,均获得了盈利能力、抗风险能力和综合评级的三项五星评级。此外,顺德农商行的“顺德农商银行精英理财德利3年定开净值型理财产品(6期)”也获得了相同的殊荣。
在最近的权益类理财产品评级中,29款产品获得五星评级,所有获得五星的产品均为外资银行产品。值得一提的是,恒生银行以12款产品独领风骚,而汇丰银行的6款产品在盈利能力、宏观审慎和综合评级三个方面均达到五星级表现。
此外,济安金信还对评级期间内旗下至少1只产品满足评级条件的银行理财管理机构进行逐月评级,截至2023年11月30日,评级期间内旗下至少1只产品满足评级条件的银行理财管理机构共计243家,依据银行理财产品分类,在各单项类型产品管理能力评价中获得五星评级的银行理财产品管理人共37家次。
图2 管理人各类型产品管理能力评级参评数量统计
在具体的银行理财管理机构评级中,北银理财、浙江武义农商行、平安银行以及广州银行因其卓越表现而荣获五星评级。值得特别关注的是,广州银行在盈利能力、业绩稳定性和综合评级三个方面均取得了五星级的优异成绩。与此同时,北银理财和浙江武义农商行在盈利能力方面表现出色,而平安银行则在业绩稳定性方面表现突出。
需要注意的是,这是首次有农商行进入现金管理类的管理人五星评级榜单。浙江武义农商行从今年7月份以综合评价二星评级的状态开始,逐渐提升至8月的三星评级,接着在10月达到四星评级,并在11月获得了五星评级的认可。
另外值得关注的是,浙江武义农商行在现管类五星评级中是唯一一家宏观审慎评级为一星的管理人。2015 年12 月29 日央行发布公告,从2016 年起将原先的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为“宏观审慎评估体系”(MPA)。MPA 是一个动态发展的框架,其主要目标是维护金融稳定,防范系统性金融风险,其主要特征是建立更强的、体现逆周期性的政策体系。我国的MPA 重点考虑金融机构的资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面。济安金信在MPA的整体框架下,选取核心的关键指标,经过加权评估后,形成济安银行宏观审慎评级方法。因此,投资者在选择银行理财产品和管理人时,也需要考虑这一类别的评级,以全面了解潜在的风险和回报。
图3 宏观审慎评级指标体系
一级指标 |
二级指标 |
资本和杠杆情况 |
资本充足率(与宏观审慎资本充足率C*作比较) |
杠杆率 |
|
流动性 |
流动性覆盖率 |
遵守准备金制度情况 |
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资产质量 |
不良贷款率 |
拨备覆盖率 |
旗下符合评级标准的固收类银行理财管理人共有236家,其中24家获得了五星评级,城商行占比达54.1%,农商行占比为33%,其中浙江省农商行的五星占比达25%。获得综合五星评级的银行理财子公司分别是渤银理财、南银理财、华夏理财。特别值得关注的是,贵州银行在这场五星级评价的竞争中展示了非凡实力,成为唯一一家在盈利能力、业绩稳定性及宏观审慎三大评价维度中均获得五星的管理人。此外,包括渤银理财、贵州农商行、江西银行、龙江银行、盛京银行、广西北部湾银行、吉林银行、浙江兰溪农商行、浙江台州路桥农商行、浙江桐庐农商行和烟台银行在内的12家管理人在盈利能力和业绩稳定性两个维度上均获得了五星评级。综合评级为一星的管理人有24家,农商行的占比达66.6%,又以浙江地区农商行居多,有9家。另有9家管理人在盈利能力、业绩稳定性、宏观审慎及综合评级4大维度上都获得了一星评级。分别是:浙江江山农商行、浙江遂昌农商行、浙江开化农商行、浙江桐乡农商行、浙江乐清农商行、浙江衢州衢江农商行、赣州农商行、景德镇农商行和武汉农商行。
图4 固收类参评产品数量前10位管理人评级
在混合类银行理财产品管理人领域,共有63家机构符合评级标准,其中7家获得了五星评级。工银理财是唯一获得混合类五星管理人评级的理财子公司。浙江萧山农商行、广东顺德农商行、浙商银行、长安银行、温州银行、平安银行等6家银行也获得了综合评级五星的成绩。长安银行在盈利能力和择时能力两个类别中也获得了五星评级。广东顺德农商行和浙江萧山农商行在盈利能力方面同样表现优异。
在权益类银行理财产品管理人方面,共有23家符合评级标准的机构,其中3家获得了五星评级,均为外资银行,分别是汇丰银行、恒生银行和大华银行。综合评级为一星的管理人中,分别是工银理财、吉林银行和江苏常熟农商行。需要特别指出的是,工银理财在盈利能力和抗风险能力两个方面都只获得了一星评级。