提前一年多实现目标！华尔街也被市场反弹震惊了lg...

全球政府债务的涨势已经超过了许多华尔街策略师为2024年设定的目标，凸显出近期的市场走势是多么令人意外。

当投行们一个月前开始向客户发出2024年度预测时，它们普遍认为，随着利率开始下降，政府债券明年将会上涨。但许多预测已经提前一年多实现，原因是通胀降幅大于预期，加上美联储的立场转变让投资者更加相信降息会提前到来。

由于对美联储最早将于3月份开始降息的预期不断升温，基准10年期美国国债收益率自10月底以来已下降近一个百分点。债券收益率和价格成反比。

美国银行利率策略师梅根·斯维伯（Meghan Swiber）表示：“利率预期的变动非常快，因为美联储的态度已经出现了非常迅速的调整。但这只是说明了市场的波动性有多大，且在很大程度上取决于我们对美联储将如何采取行动的理解。”

掉期市场目前预计美联储明年将降息6次，而10月底时预计只有3次。

周三，10年期美国国债收益率下滑至3.89%左右，低于美国银行、巴克莱、德意志银行和渣打银行等机构预测的4%或更高的水平。

彭博社11月份对50多名分析师进行的一项调查所得出的预测中值是，到2024年底，10年期美国国债收益率将降至4%。

但由于美联储主席鲍威尔12月中旬召开的年内最后一次政策会议上发出了迄今为止最明确的降息信号，全球股票和债券价格上涨，10年期美国国债收益率收益率失守4%。

百达资产管理公司（Pictet Asset Management）首席策略师卢卡·保利尼（Luca Paolini）将2024年底10年期国债收益率的目标定为4%。他表示，这在最初设定时还是个“相当激进”的目标，并补充说“我们预期的许多收益已经实现”。

不过，他仍然对自己的预测充满信心，因为在没有证据表明劳动力市场大幅放缓的情况下，收益率持续下降的空间有限。

保利尼说，“看来这次反弹让每个人都放松了，这绝不是一个好兆头。问题是：通胀能否进一步降低？大家的共识似乎非常乐观，但我认为目前还没有定论。”

德意志银行利率研究全球主管弗朗西斯·亚里德（Francis Yared）表示，债券市场在鲍威尔发言后的涨势“可能开始有点过于激进”。他补充道：“我们在没有迹象显示经济出现疲软的情况下，可能已经最大程度地定价了降息前景。”

亚里德表示，德意志银行没有改变对10年期美国国债收益率4.05%的2024年目标。他还指出，该行已经开始减少对短期政府债券的敞口，因其认为短期政府债券的涨势已经见顶。

美国银行在11月发布了年度预测，预计到2024年底，10年期美国国债收益率将为4.25%。到目前为止，它也还没有改变自己的观点。

与此同时，一些分析师则认为，最近的反弹证明了他们对债券前景雄心勃勃的预测是正确的。

汇丰（HSBC）固定收益研究全球主管史蒂文•梅杰（Steven Major）表示：“我们对2024年底10年期美国国债收益率将为3%的预测，如今看来不像4周前那么愚蠢了，当时我们还收到了一些批评。”

梅杰表示，各国央行在对抗通胀方面基本上取得了成功，不需要将高利率维持到2024年。他说：“那些谈论通胀螺旋上升、工资价格螺旋上升的人已经变得非常沉默了。”

高盛此前曾预测美国国债收益率将在2024年大幅上升，但在鲍威尔发表鸽派言论后，该公司调整了其展望。该机构最初预测，到2024年底，10年期美国国债收益率将升至4.55%，但根据其12月15日的一份报告，这一数字现在被下调至4%，“以反映美联储的转向”。

与此同时，随着投资者对美联储将在2024年利率降息的观点越来越有信心，股市也出现上涨。标普500指数至少暂时超出了一些分析师对2024年底的目标价预测。

但华尔街对该指数的长期前景仍存在分歧。包括摩根士丹利和摩根大通在内的一些投行仍预测该指数将在2024年下跌。与此同时，在鲍威尔发表鸽派评论后，高盛将基准标普500指数的2024年底预测从4700点上调至5100点，与华尔街一些最乐观的预测相符，目前的水平约为4775点。