A股三大指数收盘均跌逾1%,其中黄金股表现强势,黄金股ETF逆势上涨近1%。
截至12月20日收盘,中证沪深港黄金产业股票指数(931238)强势收涨1.09%,成分股中国黄金国际(02099)收涨5.24%,招金矿业(01818)收涨3.54%,银泰黄金(000975)收涨2.70%,紫金矿业(02899),紫金矿业(601899)等个股跟涨。
【光大期货:国际市场货币政策宽松预期叠加地区局势影响,或支撑金价走强】
货币政策方面,美联储一名官员表示明年美联储降息具有一定的合理性。日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%,将10年期国债收益率目标维持在0%附近,央行行长植田和男表示将耐心维持宽松货币政策。整体来看,明年国际市场货币政策具有宽松预期,对金价具有一定支撑作用。
地区局势方面,金价走势受避险需求提振或进一步走强。
【选黄金股ETF(517520),放大黄金投资价值】
从历史数据来看,黄金股相比现货黄金有长期超额收益。
2019年至2023年11月底,中证沪深港黄金股指数涨75%、上海金(AU9999)涨66.56%。
黄金ETF与实物黄金两者都是挂钩国内金价(如上海金交所金价),但黄金股指数囊括了黄金产业链的上市公司,主要是金矿采掘公司和金饰珠宝零售商,黄金产业的上市公司股价与金价高度相关、但涨跌弹性高于黄金ETF和实物黄金,截止23年11月底,过去三年黄金股相比金价(上海金)的贝塔约1.3倍~1.5倍,中证沪深港黄金股指数过去五年年均跑赢上海金近2个点。金矿企业的扩产和杠杆效应、黄金珠宝商的渠道扩张和品牌集中度提升贡献黄金股的超额收益。
黄金股ETF标的指数持仓集中度较高,聚焦金矿龙头,涵盖国内最大的金矿公司。截至2023年11月30日,中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、银泰黄金(000975)、赤峰黄金(600988)、招金矿业(01818)、紫金矿业(02899)、湖南黄金(002155)、山东黄金(01787)、西部矿业(601168),前十大权重股合计占比67.96%。
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