天风证券：维持新东方“买入”评级 供给出清、需求强劲下优势显著lg...

天风证券发布研究报告称，维持新东方“买入”评级，预计公司FY24-25收入分别为42亿、53亿美元，归母净利分别为4.0亿、5.2亿美元，对应EPS分别为0.24、0.32美元/股，对应PE分别为32、25X。研报指，供给出清、需求强劲背景下，受益头部品牌溢价及行业集中度提升，高中、非学科类培训、出国考培等业务优势显著；大学业务或受益赛道beta显现，近两年高考人数持续创新高、相关需求释放；东方甄选多平台齐头并进，持续沉淀私域优质客群；研学游学及新拓中老年文旅业务受益旅游需求恢复，文化传播及中高端等定位具备差异化竞争优势，有望打造新增量。FY24Q1公司业绩已回归双减前高峰8成以上，FY24Q2公司给予收入指引同增23-26%，验证公司在当前产业周期中显著受益。