海通荀玉根：现在经济和股市都是见底回升初期 重视硬科技中的数字基建等 消费或存结构性机会lg...

海通证券荀玉根研报指出，长期视角下宏观经济中枢会产生趋势性变化，但短期内往往存在周期性波动。在经济周期不同阶段，资本市场也会出现相应的周期轮回规律，投资时钟一轮回3.5-4年，现在经济和股市都是见底回升初期。展望24年，积极财政仍有空间，货币或维持稳健宽松，叠加库存周期见底回升，预计24年国内实际GDP同比增速有望达5%左右。在宏观经济回暖、中观有产业驱动的背景下，A股盈利将持续复苏，24年全部A股归母净利润同比增速有望达到5-10%。 政策助力经济回暖，科技、消费领衔基本面复苏，助力市场上行。美债利率或下行，A股估值中枢有望抬高，外资有望逐步回流。风格有望从哑铃两头走向中间，盈利驱动的白马成长或占优。重视硬科技中的电子、数字基建、智能终端，以及医药。消费或存在结构性机会，关注智能、文化；金融或有阶段性机会。