瑞银汪涛：美国潜在的经济衰退和高基数效应可能给明年二季度出口带来下行压力lg...

金融界12月8日消息 海关总署数据显示，11月我国进出口表现基本持平。按美元计价，11月我国进出口总值5154.7亿美元，与去年同期持平；出口2919.3亿美元，同比上升0.5%，进口2235.4亿美元，同比下降0.6%。

“出口同比增速自4月以来首次转正，低基数和环比增长均有帮助。”瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛表示，疫情扰动拖累去年同期基数较低，是推高11月同比增速的因素之一。此外，经季调后出口环比也有所增长。

机构上看，11月中国对G3（美国、欧盟、日本）的出口同比跌幅收窄，其中对美国的出口增速显著反弹。对新兴市场的出口增速也有所改善，其中，对东盟经济体的出口同比跌幅收窄，对BRI经济体（巴西、俄罗斯和印度）的出口同比增速上行。手机出口同比增长超54%，得益于低基数，出口量也进一步上升。自2022年年中以来，IT产品出口首次同比正增长，部分由于低基数效应，且其分项出口改善也对应了科技周期的触底反弹。高基数拖累汽车出口同比增速放缓，消费品出口同比跌幅收窄。

“近期周边经济体的出口数据已出现逐步改善的迹象，但是部分调查数据有所走弱，大多数PMI新订单指数仍处收缩区间。”汪涛分析，综合目前数据表现，科技周期触底反弹支撑了供应链上经济体的出口，但整体中国出口仍未出现强劲增长动能。她认为，短期预计出口增速可能在当前水平上下波动，不太可能出现大幅反弹。美国潜在的经济衰退和高基数效应可能给明年二季度出口带来下行压力。不过，预计2024年全年出口止跌、出口额与2023年持平，进口可能也止跌并小幅增长0.5%。

汪涛指出，在美元指数走弱的背景下，11月人民币兑美元升值超2.5%至月底7.13左右。中美利差、美国国债收益率和美元指数的波动仍可能带来阶段性的人民币汇率波动，预计央行可能会动用各种工具以防止美元对人民币汇率较7.3的水平大幅走弱。汪涛预计，2024年底人民币汇率将在7.15左右波动。